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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2018年6月5日发布的晨会聚焦内容，主要分析了5月市场动态、6月市场走势预测、限售股解禁情况及融资融券数据等信息，同时提供了部分上市公司的新股发行动态。

主要观点

市场表现

• 5月市场：沪深两市涨跌分化，产业资本减持市值达到4月份的5倍以上，为年内第二高水平；增持市值同样达到4月份的5倍以上，为年内第三高水平。
• 限售股减持：被减持市值最大的前五家上市公司包括青岛海尔、永辉超市、永泰能源、北斗星通、康尼机电，减持市值均在3亿元以上。
• 限售股增持：被增持市值最大的前五家上市公司为国投电力、通威股份、三安光电、爱建集团、康尼机电，增持市值均在3亿元以上。
• 限售股占比：公告被减持股数占总股本比例最高的前五家上市公司为伊之密、宁波高发、金石东方、康尼机电、北斗星通，比例均在3%以上；被增持股数占总股本比例最高的前五家为国美通讯、三木集团、三爱富、通葡股份、金石东方，比例均在4%以上。

金融工程分析

• 6月市场走势：预计6月市场将以震荡为主，短期可能有超跌反弹。
• 指数表现：上周沪深300、上证50分别下跌1.20%、0.53%，上证综指、深证成指分别下跌2.11%、2.67%，中证500、创业板指分别下跌3.93%、5.26%。
• 情绪与波动率：投资者情绪波动较大，已实现波动率和期权隐含波动率处于低位震荡，表明市场恐慌情绪上升。
• 日历效应：历史数据显示，六月上证综指、沪深300、中证500、创业板指的上涨概率分别为54%、46%、46%、43%，涨幅均值分别为-3.24%、-2.95%、-4.71%、-1.91%，整体表现不佳。
• 美股表现：上周美股先抑后扬，三大指数周涨跌幅分别为-0.48%、0.49%、1.62%。
• IPO动态：证监会6月1日核发2家IPO批文，筹资总金额不超过20亿元，低于前一周的27亿元。
• 流动性：上周流动性相对宽松，上交所七天回购利率下行61BP。

关键信息

大宗商品价格

• 波罗的海航运：收盘1156.00，净涨跌66.00
• NYMEX 原油：收盘65.71，净跌1.39
• COMEX 黄金：收盘1297.9，净跌4.80
• LME 铝：收盘2214，净涨跌0.00
• LME 铜：收盘7109，净涨跌0.00
• CZCE 动力煤：收盘632.8，净跌3.40
• DCE 焦炭：收盘2025，净跌56.00
• SHFE 螺纹钢：收盘3719，净跌15.00
• CBOT 黄豆：收盘1021.2，净涨2.80
• CBOT 小麦：收盘523，净跌3.00
• CBOT 玉米：收盘391.2，净跌2.40

外汇商品价格

• 美元指数：94.20，净涨0.21
• 美元/人民币：6.4208，净涨0.013
• 欧元/人民币：7.489，净跌0.0071
• 欧元/美元：1.1657，净跌0.0033
• 美元/日元：109.491，净涨0.687
• 英镑/美元：1.3325，净涨0.0032
• 美元/港币：7.8449，净涨0.0018

融资融券数据

• 2018年6月1日：两融余额为9,846.15亿元，融资余额为9,785.87亿元，融券余额为60.28亿元
• 2018年5月31日：两融余额为9,891.77亿元，融资余额为9,830.46亿元，融券余额为61.31亿元
• 2018年5月30日：两融余额为9,898.38亿元，融资余额为9,839.62亿元，融券余额为58.75亿元
• 2018年5月29日：两融余额为9,944.86亿元，融资余额为9,884.48亿元，融券余额为60.38亿元
• 2018年5月28日：两融余额为9,957.40亿元，融资余额为9,898.09亿元，融券余额为59.31亿元

新股发行动态

• 中信建投：申购代码601066，发行日期为2018年6月7日
• 地素时尚：申购代码603587，发行日期为2018年6月12日

限售股解禁明细（2018年6月4日至6月8日）

• 思美传媒：解禁日期2018-06-04，解禁数量333.00万股，占流通A股比例1.23%
• 西泵股份：解禁日期2018-06-04，解禁数量458.08万股，占流通A股比例1.39%
• 鲍斯股份：解禁日期2018-06-04，解禁数量31.36万股，占流通A股比例0.20%
• 金桥信息：解禁日期2018-06-04，解禁数量52.60万股，占流通A股比例0.30%
• 永贵电器：解禁日期2018-06-04，解禁数量409.42万股，占流通A股比例1.11%
• 江苏银行：解禁日期2018-06-04，解禁数量5,023.77万股，占流通A股比例0.84%
• 广田集团：解禁日期2018-06-04，解禁数量20.00万股，占流通A股比例0.02%
• 众泰汽车：解禁日期2018-06-05，解禁数量56,204.15万股，占流通A股比例106.42%
• 新宙邦：解禁日期2018-06-05，解禁数量1,885.34万股，占流通A股比例5.34%
• 常山北明：解禁日期2018-06-06，解禁数量52,509.99万股，占流通A股比例51.72%
• 恒康医疗：解禁日期2018-06-08，解禁数量35,043.78万股，占流通A股比例23.13%
• 万润科技：解禁日期2018-06-08，解禁数量19,818.00万股，占流通A股比例34.88%
• 其他解禁公司：如金科文化、广东鸿图、圣邦股份、科蓝软件等，解禁数量和比例也有所披露。

投资评级说明

公司评级

• 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
• 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
• 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
• 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下

行业评级

• 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上
• 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
• 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

重要声明

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• 报告所采用数据均来自合法合规渠道，分析师承诺不因本报告获得任何形式的补偿。
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