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好的，这是对提供的报告内容的分析总结：

立高食品2023年与2024Q1业绩分析与展望

报告期内，立高食品公布了2023年全年及2024年第一季度的业绩。

一、 财务数据回顾

• 营收与利润： 2023年实现营业收入3499亿元，同比增长约20.5%；但实现归母净利润7.3亿元，同比下降49.21%，实现扣非归母净利润1.22亿元，同比下降84.5%。利润下滑可能受到成本压力等因素影响。
• 2024年第一季度： 公司实现营收916亿元，同比增长153.1%；归母净利润7.7亿元，同比增长53.96%；扣非归母净利润6.8亿元，同比增长40.29%。剔除股权激励费用后，归母净利润达到8.1亿元，同比增长22.28%，显示核心业务盈利能力改善。

二、 业务亮点

1. 品类增长：
   • 2023年，冷冻品（+23.93%）、奶油（+2,765%）、水果制品（-8.45%）、酱料（+18.12%）、其他烘焙（-8.75%）等主业营收均有不同程度表现。奶油产品增长尤为亮眼。2024Q1，冷冻烘焙基本持平，UHT奶油保持增长，推动奶油板块一季度营收翻番。
2. 销售渠道：
   • 2023年，经销、直销和零售渠道营收同比变动较大。Q1，流通饼店渠道增长25%，餐饮及新零售渠道增速超50%，成为增长动能，但商超渠道出现高个位数下滑。

三、 盈利能力分析

• 毛利率： 2023年毛利率31.39%，同比下降0.38个百分点；2024Q1小幅回升至32.59%，同比上升0.56个百分点。毛利率回升主要源于产能利用率提升和采购优化。
• 费用率： 2023年销售、管理、研发、财务费用率普遍上升；2024Q1除销售费用率微降外，管理、研发、财务费用率同比均有下降，整体费用端表现向好。

四、 发展潜力与风险

公司持续优化产品结构、产能利用率与经营效率。渠道多元化布局是看点之一。维持“买入”评级，预计2024-2026年收入年增长15%-17%，归母净利润增长291%-20%-15%，对应EPS和PE均有所下探（最低至14倍）。

主要风险包括原材料价格波动、下游需求恢复不及预期、市场竞争加剧。

五、 市场观点 国金证券给予积极评价，认为公司盈利能力有望持续好转。

总体而言，立高食品在经历利润下行后，2024Q1业绩显著改善，主要业务板块增长，特别是奶油产品和部分渠道，同时费用端趋于优化，看好其未来发展前景，建议考虑买入。