20220102-浙商证券-新材料_金属材料行业周报（2022年1月第1期）_水利_市政投资有望打响稳增长第一枪_16页_1mb

报告摘要

本报告发布于2022年1月2日，分析了2022年1月第1周新材料与金属材料行业的市场表现、价格走势、行业动态及重点投资标的，整体对行业持“看好”态度。

价格表现：本周五大钢铁品种价格均有所下跌，螺纹、热卷、中厚板、冷轧、线材价格分别为4730元/吨、4777元/吨、5039元/吨、5365元/吨、5089元/吨，周环比分别下降2.6%、1.7%、1.0%、1.0%、2.3%。
库存变化：社会库存周环比下降3.68万吨，显示市场去库趋势。
吨钢毛利：五大品种吨钢毛利均有所回落，分别为466元、334元、390元、446元、682元。
政策支持：中央经济工作会议提出“稳经济+开门红”，强调适度超前开展基础设施投资，支持水利、市政和新型基础设施建设，尤其是燃气管道、防灾减灾、排水防涝等领域的短板补齐，预计带动管道行业需求增长。
重点标的：建议关注工业用板材公司（首钢股份、华菱钢铁、南钢股份、太钢不锈、马钢股份、宝钢股份、新钢股份、鞍钢股份）、特钢重点公司（甬金股份、中信特钢、抚顺特钢、图南股份、久立特材）、建材公司（方大特钢、三钢闽光、韶钢松山）、市政管道材料公司（新兴铸管、友发集团、金洲管道、青龙管业、韩建河山、国统股份、龙泉股份）。

价格走势：锂辉石、电池级碳酸锂、氢氧化锂价格均上涨，分别上涨4%、8.82%、4.51%。铜、铝、镍价格也有所上涨，其中铜价上涨0.90%，铝价上涨0.97%，镍价上涨2.27%。
市场预期：全球新冠新增病例高位回落，带动工业金属价格上涨。下游补库需求持续，预计锂和稀土价格中枢将继续走高。
政策支持：工信部强调原材料产能只减不增，电解铝碳排放下降5%。新能源、风电、光伏储能等行业发展将推动磁性材料需求。
重点标的：推荐北方稀土、赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份、盛和资源、广晟有色、五矿稀土、铂科新材、横店东磁、金田铜业、海亮股份、东阳光、金博股份、紫金矿业、西部矿业、中国铝业、云铝股份、神火股份。

钢铁行业：申万钢铁行业指数市盈率9.49倍。
有色行业：申万有色金属行业指数市盈率29.39倍。
细分行业估值：工业金属、黄金、稀有金属和金属非金属新材料分别为18.13倍、27.14倍、40.73倍、49.33倍。其中，金属非金属新材料板块估值涨幅最大。

新材料&金属材料：看好
投资评级标准：
- 买入：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上
- 中性：行业指数相对于沪深300指数表现-10%至+10%之间
- 看淡：行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下

图表目录：
- 图1：本周各板块涨幅
- 图2：本周有色金属行业子版块涨幅
- 图3：本周主要钢铁公司涨跌幅前五
- 图4：本周主要有色金属公司涨跌前五
- 图5：本周主要钢铁公司PE（TTM）情况
- 图6：本周主要有色金属公司PE（TTM）情况
- 图7：钢铁板块个股沪（深）股通持股占比
- 图8：有色金属板块个股沪（深）股通持股占比
- 图9~图23：钢铁高频数据跟踪
- 图24~图37：工业金属价格走势与库存跟踪
数据来源：Wind、亚洲金属网、浙商证券研究所

钢铁板块：鞍钢股份拟收购鞍山钢铁集团有限公司第二发电厂资产，交易金额112,590.83万元。
有色板块：
- 驰宏锌锗开展2022年度期货套期保值业务。
- 紫金矿业驱龙铜矿一期工程于2022年12月27日正式投产。
- 万顺新材启动年产7.2万吨高精度电子铝箔生产项目，分两期建设。

钢铁行业：
- 全国财政工作会议强调挖掘国内需求潜力，发挥财政稳投资促消费作用。
- 中国钢铁工业协会提出推动电炉钢发展，优化废钢税收政策。
- 工信部发布“十四五”原材料工业发展规划，明确重点原材料产能只减不增，推动节能减排。
有色行业：
- 中科海钠与三峡能源、安徽省阜阳市人民政府合作建设全球首条钠离子电池规模化量产线，一期1GWh将于2022年投产。