20180409-中国银河国际证券-港股晨报_17页_1mb
报告摘要
文档总结
核心内容概述
本文档是一份港股市场分析报告，主要涵盖本周大盘策略、港股表现、环球市场动态、商品市场走势、今日焦点、行业股价变化、异动股信息、A/H股价对比、动能股票池以及相关的风险提示和免责声明等内容。报告重点分析了中美贸易战对港股市场的影响，并提出了在当前市场环境下值得投资者关注的板块和个股。
主要观点与关键信息
1. 大盘策略
- 本周关注内地公布进出口额。
- 美股因特朗普深化贸易战忧虑而全线下跌，标普500指数跌幅达2%。
- 美国十年期国债收益率下跌6点子至2.77厘，为一周最大跌幅。
- 投资者应暂时避开出口相关股份，关注受贸易战影响较小的板块。
2. 港股表现
- 恒生指数上涨1.11%，表现优于其他主要指数。
- 多个行业出现波动，其中银行、保险、机械设备、电力、铁路等板块有显著变化。
3. 环球市场动态
- 美股因贸易战忧虑下跌，道指、标普、纳指均出现下跌。
- 油价下跌，因美国威胁对更多中国商品加征关税。
- 金价上涨，反映市场对经济前景的担忧。
4. 商品市场
- 黄金价格上涨0.54%，布伦特原油和WTI原油分别下跌1.79%和2.33%。
- 外汇市场中，美元/人民币小幅上涨，美元/日圆微升，欧罗/美元和英榜/美元均下跌。
5. 今日焦点
- 博彩股受惠于收入回升：受中美贸易战影响，部分出口相关股份下跌，但博彩股表现强劲，特别是澳门博彩股。
- 澳门博彩收入持续上升：3月博彩毛收入同比上升22.2%，今年首三个月合计升20.5%。
- 复活节期间澳门酒店入住率改善：预计达八成至九成，对博彩收入构成利好。
- 银河娱乐与金沙中国估值仍有空间：两者2018年预测EV/EBITDA分别为18倍和15.6倍，优于历史平均水平，有重估潜力。
6. 异动股
- 创52周新高股份：包括友川集团、航基股份、南海石油、俊知集团、首控集团。
- 创52周新低股份：包括沧海控股、环球战略集团、共享集团、亚洲先锋娱乐、华新手袋国际控股。
7. A/H股价表
- 主要行业与公司：涵盖银行、保险、机械设备、电力、铁路、医药、其他等。
- H股与A股表现差异：部分公司H股表现优于A股，如中石化H股较A股折价12.3%；部分公司A股表现优于H股，如中国石油A股较H股溢价42.8%。
8. 动能股票池
- 第一类：H股总市值需超过30亿港币，筛选标准包括成交量、波幅、均线等。
- 第二类：无市值限制，但同样需满足成交量、波幅、均线等条件。
- Top10股票：包括金蝶国际、中航科工、石药集团、李宁、时代地产、中国燃气、中国软件国际、雅居乐地产、三生制药、中国中药等。
行业股价升跌
- 银行：多家银行股价下跌，如建设银行、中信银行、农业银行等。
- 保险：新华保险、中国平安、中国太保、中国人寿等股价波动。
- 机械设备：部分个股如中兴通讯、东方电气等表现不佳，但也有部分个股如金风科技上涨。
- 其他行业：包括医药、房地产、能源等，均出现不同程度的波动。
风险提示
- 内地经济转弱可能导致内地访澳旅客减少。
- 新酒店开业可能分流现有酒店住客，影响整体博彩收入。
- 总体博彩市场可能面临转弱风险。
银河国际港股研究报告摘要
- 中石化A/H股表现分化：H股上涨9.3%，A股下跌5.9%，H股股息收益率上升至9.4%。
- 中航国际控股：净利润同比下降49.3%，但预计贸易和物流业务将改善。
- 中国水泥周报：全国平均水泥价格上涨2.5%，部分地区涨幅显著。
- 报告分析员：包括梁秉仁、王志文等，分别对不同板块进行分析。
评级指标
- 买入：预计股价在12个月内将上升>20%。
- 沽出：预计股价在12个月内将下跌>20%。
- 持有：无明确催化因素，由“买入”降级至“持有”或“沽出”。
免责声明
- 本报告仅提供信息，不构成投资建议。
- 报告内容基于可靠来源，但不保证其准确性。
- 投资者应自行评估风险并咨询专业顾问。
利益披露
- 中国银河国际及其附属公司可能持有目标公司财务权益。
- 分析员可能与目标公司存在利益关联，包括担任董事、员工等。
- 报告可能涉及与目标公司相关的投资银行服务。
分析员保证
- 分析员确认报告内容反映其个人观点。
- 分析员及其关联方未在报告发布前后30天内交易相关股票。
- 分析员未担任相关公司的行政人员，亦未持有其财务权益。
结论
本报告为投资者提供了全面的港股市场分析，涵盖了市场动态、行业走势、个股异动、A/H股价对比及动能股票池等关键信息。建议投资者关注受贸易战影响较小的板块，如博彩股，并留意市场估值与未来增长潜力。同时，需注意相关风险因素，并在投资前咨询专业顾问。
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