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纸浆市场周度分析总结

核心内容

本报告主要分析2024年6月纸浆市场的行情走势、库存变化、供给与需求情况，以及相关操作建议。整体来看，纸浆市场呈现震荡偏弱的运行态势，主要受下游纸厂毛利率偏低及部分浆种价格承压影响。

主要观点

1. 库存变化

• 常熟港：本周纸浆库存量环比下降1.67%，港口日均出货量环比上升。
• 青岛港：库存量环比上升11.90%，其中港内库存量上升31.71%，港外库存下降1.67%。
• 保定地区：库存量环比下降8.57%，132仓库企业未公布数据，铁顺库存下降明显。
• 中国主要地区及港口：合计库存量环比上升3.26%，各港口出货速度不一。

2. 进口动态

• 阔叶浆：巴丝集团漂白桉木浆6月价格较前月上涨30美元/吨。
• 供应情况：由于浆厂8月转产，6月仍将减量接订单，亚太资源集团小叶浆依旧无量供应。

3. 项目动态

• 贵港市年产13万吨生活用纸项目：5月31日签约，项目总投资约1.9亿元，预计提供就业岗位约400个，对推动当地现代纸业发展具有重要意义。

4. 企业合作

• 华泰股份与越南青化集团：拟成立合资公司，采购木片用于自制纸浆，以降低采购成本和增强原材料供应稳定性。合资公司注册资本为1400亿越南盾，华泰股份持股49%，青化集团持股51%。

关键信息

行情数据

• SP2409.SHF：本周价格区间为6,008至6,212，周五收盘价6,074，周跌幅2.06%。
• SP2501.SHF：本周价格区间为6,272至6,490，周五收盘价6,356，周跌幅1.67%。
• 基差与月差：图表显示基差和月差走势，但具体数值未提供。

供给情况

• 全球纸浆发运量：图示显示全球发运量波动。
• 中国进口木浆：针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆等进口量均有图表支持，显示不同浆种的进口趋势。

需求情况

• 原纸行业开工率：双胶纸、铜版纸、白卡纸、生活用纸等开工率图表显示行业运行状况。
• 日度利润：各纸种利润图表显示当前市场需求疲软，毛利率偏低。

操作建议

• 盘面走势：预计纸浆主力合约以震荡偏弱运行为主。
• 价格走势：针叶浆价格略有承压，阔叶浆高价成交受阻，价格窄幅下滑。本色浆、化机浆市场供需两弱，价格区间运行为主，成交偏刚需。
• 支撑因素：外盘高位及前期供应端消息为盘面提供支撑。
• 压力因素：下游纸厂毛利率持续低位波动，拖累浆市高价放量，个别浆种价格或承压窄幅下滑。

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