20170804-广发证券-传媒行业专题研究：广视角∣从F1和NASCAR看国内顶尖汽车赛事CTCC进阶之路_32页_2mb

中国赛车赛事发展分析报告总结

核心内容概述

本报告分析了国际顶级赛车赛事F1和NASCAR的运营模式，并探讨了中国房车锦标赛（CTCC）的发展前景。通过对比F1和NASCAR的运营机制，报告旨在为中国赛车赛事的发展提供参考。

主要观点与关键信息

F1：权威机构授权，F1管理公司获取绝大部分收益

• F1发展史：F1由FIA自上而下统筹发展，以严苛规则确保赛事的公平与安全。
• 赛事核心：FIA授权，F1管理公司负责商业开发，包括电视转播权、赞助广告谈判权等。
• 收入来源：
  • 承办费：约占总收入的30%~35%
  • 电视转播费：约占总收入的30%~35%
  • 广告及赞助：约占总收入的15%
  • 其他收入：约占总收入的20%
• 收入分配：赛事奖金和股东分红，2015年分成比例为65%:35%
• 赛事参与者：
  • 赛车场：以门票收入为主，关注整体经济效益，赛事承办费差异较大，平均约为3300万美元。
  • 赛车队：以赞助费和赛事奖金为主要收入来源，车队运营成本高，收入差距显著。

NASCAR：自发联合，赛道公司共同分享赛事收益

• NASCAR发展史：自下而上自发联合形成，起源于“草根”赛车运动。
• 赛事核心：NASCAR管理委员会进行赛事授权及商业开发，具有广泛的赞助基础。
• 收入来源：
  • 商业赞助
  • 转播费收入
  • 门票收入
• 收入分配：NASCAR官方收取10%的转播费，赛事奖金收取25%，其余65%归赛道公司。
• 赛事参与者：
  • 赛道公司：如ISCA、Dover、Speedway，主要收入来源为转播权分成、门票和赞助费。
  • 赛车队：由车队老板出资组建，收入主要来自赞助和赛事奖金，各车队实力相对均衡。

中国房车锦标赛（CTCC）：寻找中国未来的顶级赛车赛事

• 国内赛车发展阶段：
  • 当前收入主要来自汽车厂商，未来社会资金将进入赛车赛事市场。
  • 2B业务是当前国内赛车行业的主要收入来源，汽车厂商的营销需求支撑赛车行业发展。
• 赛事授权与运营：
  • 中国房车锦标赛由中汽摩联授权力盛体育进行商业开发，2009年取得2009~2023赛季的赛事运营权。
  • 中国房车锦标赛是厂商车队参赛最多的国家级锦标赛，使用量产销售车型，与市场结合紧密。
• 赛事收入构成：
  • 主赛收入来自赞助商和战略合作伙伴的赞助收入以及参赛服务收入。
  • 合作赛事收入包括WTCC、韩国SuperRace锦标赛等。
  • 2016年主赛收入为37.9亿元，合作赛事收入为3.8亿元，合计41.7亿元，平均每站收入5.2亿元。
• 未来潜力：
  • 随着汽车文化的普及，社会资金将成为赛事的重要收入来源。
  • 新媒体接入促进了赛事转播收入的增长，未来商业赞助和版权价值潜力巨大。

赛事与市场关系

• 乘用车推广市场空间：根据乘用车市场营收规模和推广费用占比计算，2017~2019年预计乘用车推广市场空间为270~426亿元。
• 汽车保有量与赛车文化：截至2016年，中国汽车保有量超过1.94亿辆，为赛车运动的普及奠定了基础。
• 赛车文化影响：赛车文化与汽车技术、维修、使用等紧密相连，有助于培育相关人才和市场。

风险提示

• 汽车文化发展不及预期
• 赛车产业竞争加剧

图表与数据索引

• 图1：F1集团股权分配信息
• 图2：赛事各主体关系示意图
• 图3：2004-2016新增F1赛事举办地
• 图4：2007-2016年F1管理公司收入
• 图5：F1赛事主要合作伙伴、赞助商行业分布情况
• 图6：F1集团各股东收益
• 图7：F1赛事收入分配模型
• 图8：F1赛事承办费前三名与后三名
• 图9：赛道建设投资费用情况
• 图10：F1上海站现场观赛人数
• 图11：F1赛队2010-2014年盈亏情况
• 图12：F1赛车车身赞助广告位分布
• 图13：F1赛队成本结构
• 图14：NASCAR赛事各主体关系示意图
• 图15：NASCAR主要赞助商
• 图16：NASCAR赛事转播费收入分成
• 图17：Dover与Speedway收入来源比较
• 图18：NASCAR主要参赛车队收入与估值
• 图19：2005-2015年中美汽车销量对比
• 图20：2006-2016年中国汽车保有量情况
• 图21：有驾驶经验的消费者对赛车的喜欢程度远大于没有驾驶经验的消费者
• 图22：CTCC赛事运营收入构成

表格数据

• 表1：FIA改变F1重要赛事规则及创新
• 表2：NASCAR收视率及观众数量
• 表3：Dover、Speedway公司2016年相关信息统计
• 表4：ISCA公司2016年相关信息统计
• 表5：部分车队赞助金额及其赞助位置
• 表6：国内10大整车厂商广告费用情况
• 表7：2017年乘用车推广市场空间测算
• 表8：2018年乘用车推广市场空间测算
• 表9：2019年乘用车推广市场空间测算
• 表10：主要车队社交网站粉丝数
• 表11：国内主要的全国性国内赛事和国际赛事的运营情况
• 表12：中汽摩联授权力盛体育运营“中国房车锦标赛”
• 表13：2015赛季CTCC各分站合作赛事情况
• 表14：运营CTCC的收入构成及各期各站平均收入

结论

中国房车锦标赛（CTCC）作为国内最高级别的赛车赛事，具有良好的发展基础和广阔的市场前景。随着汽车文化的不断普及，社会资金的加入将有助于赛事的进一步发展。同时，CTCC的运营模式和收入结构也显示了其在商业开发方面的潜力，有望成为中国赛车赛事的标杆。