20180326-梧桐公会-新农人-872242.OC-农产品贸易_农业科技齐头并进_未来前景广阔_9页_467kb

新农人（872242）总结

公司概况

广东新农人农业科技股份有限公司成立于2014年，2016年被评为国家高新技术企业，2017年在新三板挂牌上市，股票代码为872242。公司以农业贸易为切入点，利用“互联网+”等农业信息技术，打造农产品贸易流通大平台，实现“从田间到餐桌”的安全高效配置。

核心业务与商业模式

主要产品

• 农产品贸易：销售及配送蔬菜、鲜肉、水产、家禽等优质农产品。
• 农产品供应链云管理系统服务：为涉农企业提供进销存管理技术服务，实现统一入口和权限管理。
• 电子衡器数据协同采集系统服务：集成数据采集方案，实现终端数据云端存储，为客户提供大数据支持。

商业模式

公司通过“基地+平台+渠道”模式打通农业产业链各环节，利用自建物流配送中心，提升配送效率。目前主要收入来源于农产品贸易，未来将逐步扩大技术服务收入占比。

投资亮点

• 物流配送便捷：东洲配送中心位于交通便利区域，拥有大型鱼池及冻库，保障产品新鲜度。
• 产供销系统一体化运营：构建全面适用的农产品供应链云管理系统，实现信息流、数据流、资金流统一。
• 产学研优势：与华南农业大学、广东华昊农业开发技术研究院合作，推动农业技术发展和产品创新。
• 完善的终端销售网络：以“新绿地”品牌为主，拥有1家承包店和15家经销商，与大型餐饮食品集团建立长期直供关系。

财务指标（2016-2019年预测）

投资评级与估值

• 投资评级：中性（首次）
• 评级说明：中性表示未来6个月的投资收益率与三板成分指数相差-15%至15%。
• 盈利预测：预计2017—2019年收入分别为0.84亿元、1.05亿元和1.26亿元，每股收益分别为0.12元、0.16元和0.20元。

风险提示

1. 客户集中度较高：公司主要客户为大型农批市场，客户集中度较高，存在依赖风险。
2. 产品质量安全风险：食品安全事件可能影响消费者信任和企业声誉。
3. 现金收付风险：由于业务涉及大量个人交易，存在现金内部控制风险。
4. 内部控制风险：公司制度尚在完善中，管理层经验不足，存在执行风险。
5. 经营性现金流量净额为负：公司经营活动现金流持续为负，影响资金运营。
6. 重大供应商依赖风险：公司向前五大供应商采购占比高，存在供应中断风险。
7. 重大自然灾害风险：自然灾害或病虫害可能影响农产品供应和质量。

公司治理结构

• 邓肖辉直接持有公司53%的股权，为实际控制人，担任董事长兼总经理、法定代表人。
• 公司股权结构清晰，但需关注管理层变动对经营的影响。

总结

新农人致力于通过农业高新技术和先进商业模式推动传统农业转型，实现智慧农业目标。公司业务涵盖农产品贸易、供应链管理系统服务及数据采集服务，具备一定的技术优势和市场拓展潜力。然而，公司面临客户和供应商集中度高、经营现金流压力、内部管理经验不足等风险，因此被评定为中性投资评级。未来若能有效拓展技术服务收入，优化供应链管理，有望提升盈利能力和市场竞争力。