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完美世界（002624）2023年中报点评：业绩落入预告区间，期待自研新游周期开启。

性能总结

在2023上半年，公司财务表现剧烈波动：营收同比增长1368%，但归母净利润同比下跌6660%，主要受影视业务爆发性增长驱动（实现营收765亿元，yoy+53797%），而游戏业务因《幻塔》流水进入成熟期及代理新游戏推广费用过高导致拖累。

业务分析显示影视板块为关键增长引擎，游戏业务短期承压但游戏板块自身表现强劲，随着下半年多款自研游戏如《女神异闻录：夜幕魅影》和《神魔大陆2》等陆续测试开启，预计2024年将迎来产品大年，驱动业绩显著回升。此外，公司积极布局AI技术于游戏研发中，探索创新玩法以提升游戏体验。

尽管盈利预测下调，但分析师维持“买入”评级，基于2024年新游周期预期；风险点包括新游上线不确定性、市场竞争加剧及监管风险。

核心要点

• 总体业绩：H1营收增长显著，但净利润因游戏拖累而大幅下降。
• 未来展望：2024年产品周期有望重启，推动业绩高增。
• 投资建议：维持买入评级，关注新游进展。