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黑色金属研究团队总结

核心成员信息

• 研究员：肖维

  • 电话：021-60635725
  • 邮箱：xiaow@ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3011551
  • 投资咨询证书号：Z0011422

• 研究员：翟贺攀

  • 电话：021-60635736
  • 邮箱：zhaihp@ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3033782
  • 投资咨询证书号：Z0014484

• 研究员：吴凯航

  • 电话：021-60635735
  • 邮箱：wukh@ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F03086042

一、行情回顾与操作建议

盘面表现

表1：铁矿石8月13日合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元）

基本面分析

• 产量与发货量：

  • 力拓发货量大增54.67%，其他矿山发货量下降，四大矿山累计发货环比上升4.07%。
  • 澳洲矿山发货量总体上升13.99%，巴西淡水河谷发货量下降18.22%。
  • 北方六大港口到货量环比上升24.51%，到港船舶数上升24.66%。

• 库存情况：

  • 45港港口铁矿石库存下降0.09%，247家钢厂进口铁矿石库存下降0.25%。
  • 钢厂库存降至年内新低，去库意愿明显。
  • 进口铁矿石平均库存可用天数为26天，与前两周持平。

• 生产情况：

  • 高炉开工率上升0.39个百分点至75%。
  • 产能利用率上升0.16个百分点至85.89%。

• 海运情况：

  • 西澳-青岛运价下降4.83%，图巴朗-青岛运价上升3.31%。
  • BDI和BCI分别上升3.76%和4.4%。
  • 港口成交量下降，进口利润下降。

• 下游需求：

  • 生铁日均产量下降0.02%，粗钢日均产量下降0.02%。
  • 受粗钢限产影响，产量处于年内低位。

技术分析

• 图1：铁矿石主力合约日级K线图，显示价格走势。
• 图2：铁矿石I2109-I2201价差走势图，反映远期合约与近月合约价差变化。

后市展望

• 铁矿石盘面价格受消息面影响较大，短期基本面进一步走弱。
• 外盘与国内现货价格连跌，盘面价格仍有下跌空间。
• 市场抄底做多情绪浓重，但建议在无利好信息与做多信号下谨慎操作。
• 唐山限产力度大，但河北上半年产量下降，其他省份产量增加，下半年限产压力仍存。

二、行业要闻

• 8月16日：国家统计局公布7月经济数据，全面回落且低于预期，主要受极端气候和疫情扩散影响。
• 8月13日：国家矿山安全监督局强调疫情防控，推动矿山安全生产。
• 8月12日：中钢协征集钢铁行业碳达峰碳中和国家标准专项计划。
• 8月10日：江苏省委会议强调遏制“两高”项目盲目发展，落实国家节能政策。

三、数据概览

• 图1：四大矿山产量累计，反映矿山整体产量情况。
• 图2：四大矿山铁矿石发货量，显示发货趋势。
• 图3：铁矿石净进口与国产铁矿石累计，展示进口与国产比例。
• 图4：铁矿石库存与到疏港量，反映库存变化与到港情况。
• 图5：高炉开工率与产能利用率，显示生产情况。
• 图6：近期铁矿石入炉配比，反映使用比例。
• 图7：中国主要港口铁矿石日成交量，反映市场活跃度。
• 图8：青岛港铁矿石现货价格，显示现货价格走势。
• 图9：铁矿石基差走势，反映期货与现货价差变化。
• 图10：生铁、粗钢产量，显示产量变化。
• 图11：螺纹钢利润，反映钢价与成本关系。

四、建信期货研投中心

• 研究团队联系方式：
  • 宏观金融研究团队：021-60635739
  • 有色金属研究团队：021-60635734
  • 黑色金属研究团队：021-60635736
  • 石油化工研究团队：021-60635738
  • 农业产品研究团队：021-60635732
  • 量化策略研究团队：021-60635726

五、建信期货业务机构

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 深圳分公司：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)
• 北京营业部：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室
• 总部专业机构投资者事业部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室
• 浙江分公司：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室
• 广州营业部：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908

六、联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533
• 邮箱：service@ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

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