电新新能源专题之二消纳保障机制正式发布确保新能源消纳稳定装机需求_9页_668kb

文档总结

核心内容

本报告由联讯证券分析师韩晨与夏春秋发布，分析了《关于建立健全可再生能源电力消纳保障机制的通知》的发布及其对新能源行业的影响。报告重点围绕配额政策的实施、消纳保障机制的运作、未来装机需求预测及投资建议展开。

主要观点

• 政策正式落地：发改委、能源局发布《消纳保障机制的通知》，标志着新能源配额制度首次以正式文件形式出台，将于2020年1月1日起全面实施，有效期为5年。
• 明确责任主体：承担配额义务的市场主体分为两类：一是直接向电力用户供电的电网企业、独立售电公司、配售电公司；二是通过电力批发市场购电的电力用户和拥有自备电厂的企业。两类市场主体分别根据其售电量和用电量承担相应的配额。
• 激励性指标机制：保留最低指标与激励性指标，激励性指标为最低指标上浮10%。超额完成激励性指标的地区，其超出部分的消纳量不计入能耗“双控”考核，有利于新能源消纳。
• 指标逐年提升：2020年配额指标用于指导可再生能源发展，未来指标将逐年提高，有助于降低弃风弃光率并稳定新增装机需求。
• 行业影响积极：该机制将促进新能源（特别是光伏和风电）的消纳，带动投资商的积极性，对整个产业链形成利好。

关键信息

• 政策实施时间：2020年1月1日起全面实施，2019年底前完成准备工作。
• 配额计算方式：根据各地区消纳责任权重，第一类市场主体按年售电量承担配额，第二类按年用电量承担配额。
• 装机需求预测：2018-2020年光伏新增装机需求分别为95GW，风电为68GW，基本维持当前水平，有助于稳定上游制造企业利润。
• 地区消纳责任权重：各地区2019年和2020年的最低及激励性消纳责任权重如下：

• 非水可再生能源发电量预测：2019年需达6679亿度，2020年将达7618亿度。
• 投资建议：
  • 光伏板块：推荐中环股份、晶盛机电、隆基股份、正泰电器。
  • 风电板块：推荐福能股份、中闽能源、东方电缆、天顺风能、金风科技。
• 风险提示：
  • 行业发展不及预期；
  • 政策落地不及预期；
  • 市场竞争激烈，可能导致价格下降。

总结

《消纳保障机制的通知》标志着新能源配额制度正式实施，将有助于提升新能源消纳能力，稳定装机需求。政策明确责任主体、激励性指标及考核机制，为新能源行业提供了制度保障，同时促进投资增长。未来光伏和风电新增装机需求将维持在当前水平，利好产业链上下游企业。