20240323-国盛证券-电力设备行业点评_核电存量建设需求较大_2024年产业链有望迎来业绩释放期_2页_339kb

核电行业分析总结

行业现状：2024年核电产业链预计迎来业绩释放期，疫情影响下存量建设需求较大。核电建设周期长，包括核准至FCD阶段（1-15年）、土建周期（约2年）和设备安装调试（2年以上），总周期通常为5-60个月。近年来核电审批节奏加快，2022-2023年核准密集，预计未来5年每年新增6-8台机组，装机规模将持续扩大。目前在建机组数量全球领先，约26台，产业链有望进入高景气周期。

政策与投资：中国核电公司投资计划大幅增加，2024年同比上涨52%，主要用于核电、新能源等领域。政策支持如上海市《核电产业高质量发展行动方案》计划到2027年产业规模达600亿元。政府推动密集核准，2024年前期项目有望密集开工，FCD规模提升。

投资建议：重点关注核电建设厂商中国核建、能源运营商中国核电和中国广核、主设备生产商上海电气和东方电气、核电阀门供应商中核科技和江苏神通、关键组件制造商佳电股份和久立特材。这些公司具备技术优势和市场竞争力。

风险提示：核电项目开工和建设进度可能不及预期，审批节奏也可能放缓。

标的股票分析：推荐股票包括中国核建、中国核电、中国广核、中核科技、江苏神通和佳电股份。分析基于其 EPS 和 PE 预测，但需参考 Wind 一致预期数据。

分析师观点：维持增持评级，核心基础在于短期业绩释放潜力，但需关注外部风险。