深度报告-20230728-财通证券-丝杠行业深度研究报告_价值量与壁垒较高_国内企业纷纷布局_27页_1mb

丝杠行业发展分析与投资机会

行业概述

丝杠是实现回转运动与直线运动转换的精密传动元件。常见的类型包括滑动丝杠、滚珠丝杠和行星滚柱丝杠，其中滚珠丝杠在数控机床等领域应用广泛，其市场保持持续增长。全球滚珠丝杠市场规模在2022年达2305亿美元，预计2030年复合年增长率为73.2%。

技术特点与性能对比

• 滚珠丝杠：点接触滚动摩擦，传动效率92%-98%，适用于高精度场景。
• 行星滚柱丝杠：线接触滚动摩擦，具备高转速、高载荷等优点，最新一代精密传动装置。
• 制造技术壁垒集中在材料、加工精度和服务能力方面，国产高端产品性能仍需提升。

市场规模与需求展望

1. 当前规模：中国2022年市场规模约145亿元，年复合增长率超过10%。
2. 未来潜力：人形机器人带来巨大市场空间，全球人形机器人市场规模或超2800亿元。
3. 下游应用：主要分布在数控机床、机器人、航空航天等领域，随着高端制造业升级需求持续增长。

竞争格局

• 国际领先企业：舍弗勒、SKF、NSK、THK和HIWIN市场份额集中，技术领先。
• 国内企业：南京工艺、秦川机床、汉江机床等企业逐步提升技术水平，但目前主要聚焦中低端市场。
• 新兴参与者：恒立液压、贝斯特、长盛轴承等企业跨界布局，推动行业国产化进程加速。

投资机会

重点关注具备高端丝杠导轨制造能力或布局的企业：

• 行业领先企业：恒立液压、秦川机床、五洲新春；
• 新进入者：贝斯特、长盛轴承、江苏雷利、汇川技术；
• 机器人关联企业：鼎智科技、恒而达。

风险提示：

1. 技术替代风险（如人形机器人可能改变传统的传动方案）；
2. 市场竞争加剧导致价格下滑；
3. 国产替代进程不及预期；
4. 国际地缘政治摩擦影响供应链稳定性。

注：指标包括：滚珠丝杠市场规模（2022年全球2305亿美金）、中国CAGR（>10%）、行星滚柱丝杠市场份额（外资主导）、单台人形机器人丝杠价值（约28万元）、重点企业投资建议具体公司名单。