【鑫期汇】金银周报0808总结
核心内容概述
本周金银价格整体呈现上涨趋势，市场流动性有所改善，交易逻辑从之前的承压转向反弹。金银价格突破关键阻力，市场预期美联储可能在年内转向宽松政策，为贵金属提供了支撑。同时，外部因素如美伊和谈、能源价格回落等也对金银走势产生积极影响。
主要观点
- 金银价格反弹：本周金银价格均出现显著上涨，沪金上涨5.46%，沪银上涨9.61%，COMEX金上涨7.31%，COMEX银上涨9.88%。
- 流动性改善：市场开始转向滞涨交易逻辑，金银价格表现出更强的上涨弹性。
- 美联储政策预期变化：美联储在本周五的非农数据公布后，10年期美债收益率走低，美元走弱，金银价格恢复上涨。市场预期美联储可能在年内减少加息次数，甚至转向降息。
- 金银比下降：国内外金银比均有所下降，国内金银比从62.28降至59.91，国际金银比从70.08降至68.44，表明金银相对价值上升。
- 能源价格回落：美伊和谈改善了能源供应预期，油价回落对通胀形成压制，从而对贵金属形成利好。
- 长期趋势看多：在战争背景下，美元持续弱化的趋势可能延续，美国国债负债压力和美元信用下降是黄金长期牛市的支撑因素。
关键信息
1. 金银价格数据（单位：元/克或美元/盎司）
| 项目 |
本周 |
上周 |
周度变化值 |
周度变化百分比 |
| 沪金 |
936.76 |
888.30 |
+48.46 |
+5.46% |
| 沪银 |
15635.00 |
14,264.00 |
+1371.00 |
+9.61% |
| COMEX金 |
4346.40 |
4,050.40 |
+296.00 |
+7.31% |
| COMEX银 |
63.51 |
57.80 |
+5.71 |
+9.88% |
2. ETF持仓变化
| 项目 |
本周 |
上周 |
周度变化值 |
周度变化百分比 |
| SPDR黄金ETF |
1017.54 |
1,007.01 |
+10.53 |
+1.05% |
| SLV白银ETF |
15172.99 |
15,137.23 |
+35.76 |
+0.24% |
3. 基金净持仓变化
| 项目 |
本周 |
上周 |
周度变化值 |
周度变化百分比 |
| 黄金基金净持仓 |
197,634.00 |
183,910.00 |
+13,724.00 |
+7.46% |
| 白银基金净持仓 |
22,217.00 |
23,465.00 |
-1,248.00 |
-5.32% |
4. 汇率与利率数据
| 项目 |
本周 |
上周 |
周度变化值 |
周度变化百分比 |
| 离岸人民币 |
6.7435 |
6.7528 |
-0.0093 |
-0.14% |
| 美元指数 |
99.5996 |
99.7849 |
-0.1853 |
-0.19% |
| 美元兑日元 |
157.7950 |
157.4930 |
+0.302 |
+0.19% |
| 美10年债收益率 |
4.6900 |
4.7000 |
-0.01 |
-0.21% |
技术面与操作建议
- 技术面：金银价格位于布林带上轨，可等待回踩确认后继续增仓买入。
- 操作建议：建议目前金银可以采取买入底仓，了结前期的卖出或卖看涨仓位。
- 趋势判断：看好年内流动性改善与金银的震荡向上走势。
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