深度报告-20230901-财信证券-新能源电池行业深度_电动化带动充电桩需求_设备及运营商有望受益_45页_3mb

柱状图行业分析总结

背景

全球电动化趋势驱动充电桩需求。随着新能源汽车保有量快速增长，充电桩行业迎来高增长机遇。2027年全球充电桩市场规模预计达1929亿元，对应五年年复合增长率45%。中国和欧美市场存在较大缺口，尤其在公共充电设施方面。

主要发现

• 电动化带动需求：全球新能源汽车销量年均增长约55%，中国占比超60%。充电桩车桩比需下降至2-1，但当前仍较高，缺口明显。
• 产业链角色：上游制造（设备、元器件）和下游运营（专业运营商、国有企业、整车企业）为核心环节。
• 市场预测：
  • 充电桩整桩市场2027年规模1929亿元，直流桩占比预计提升。
  • 充电模块作为核心设备，2027年规模656亿元，年复合增长率56%。
• 技术趋势：高压大功率快充技术普及，大功率模块（如20-40kW）需求增加，SiC-MOSFET等新材料提升效率。液冷散热技术应用，提高模块寿命。

投资建议

• 制造环节：关注技术优势、海外布局的企业，如盛弘股份（整桩与模块一体化）、绿能慧充（大功率柔性充电技术）、英飞源（充电模块领先）、优优绿能（大功率模块出口）。
• 运营环节：建议关注特锐德（充电网龙头），利用规模优势实现盈利改善。

风险提示

• 新能源汽车销量增速不及预期。
• 充电桩利用率与功率提升不达预期。
• 新技术迭代或政策变化导致竞争加剧。