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每日晨报总结（2021年7月8日）

核心内容概览

2021年7月8日的《每日晨报》涵盖了宏观经济、行业动态、公司观点及投资建议等内容，重点聚焦于医药、机械、半导体等行业的投资机会，同时对部分上市公司进行了具体分析。

主要观点与关键信息

一、宏观经济动态

• 美联储政策分歧明显：在加息和缩减资产购买时机上存在明显分歧，反映出当前货币政策的不确定性。
• 欧盟上调GDP增长预测：将2021年欧元区GDP增长预测从4.3%上调至4.8%，预计通胀率为1.9%，显示对经济增长的信心增强。
• 国际油价下跌：连续下跌趋势表明全球能源市场面临一定压力。
• 中国外储下降：6月外储降至3.21万亿美元，反映外汇市场波动性增加。
• 政策支持制造业：国务院提出适时运用降准等手段降低融资成本，并设立支持碳减排的货币政策工具，显示对绿色经济的支持力度。

二、行业分析与投资建议

1. 医药行业

• 中西医联合疗法地位提升：卫健委等发布文件推动中西医协同发展，未来诊疗指南中中医药有望进入一线方案。
• 投资建议：
  • 关注创新药械、创新服务产业链、疫苗、连锁药店、医疗服务、医药消费等板块。
  • 推荐以岭药业（中药研发创新能力强），同时关注具备低成本替代中药原料能力的企业，如健民集团。
• 风险提示：
  • 医保控费压力可能加大。
  • 药品和高值耗材带量采购价格降幅或超预期。

2. 机械行业

• 制造业投资持续复苏：2021年1-5月制造业投资同比增长20.4%，6月PMI仍保持在荣枯线之上，显示制造业景气度较高。
• 政策支持制造升级：六部门发布指导意见，推动制造业优质企业发展，重点支持基础零部件、高端仪器设备、集成电路等关键领域。
• 投资建议：
  • 推荐工业机器人领域：埃斯顿（002747），关注拓斯达（300607）。
  • 推荐光伏设备领域：迈为股份（300751），关注捷佳伟创（300724）、帝尔激光（300776）。
  • 推荐锂电设备领域：先导智能（300450），关注杭可科技（688006）。
• 风险提示：
  • 疫情反复可能影响制造业投资。
  • 政策支持力度不及预期。
  • 市场竞争加剧。

三、公司观点与投资建议

1. 闻泰科技（600745）

• 收购NWF推动产能扩张：全资子公司安世半导体收购英国最大晶圆厂NewportWaferFab（NWF），有望扩大其产能并提升技术实力。
• NWF技术储备丰富：具备硅晶圆及GaN技术研发能力，未来可增强安世在第三代半导体领域的竞争力。
• 投资建议：
  • 调低短期盈利预测，预计2021-2023年净利润分别为34.62/46.57/63.72亿元，对应EPS为2.78/3.74/5.12元。
  • 当前股价对应2021年PE为36.31倍，维持“推荐”评级。
• 风险提示：
  • 收购进展不及预期。
  • 产能扩张及新兴产品发展不及预期。
  • 市场竞争加剧。

2. 恒生电子（600570）

• 21H1业绩符合预期：预计上半年营收18.5至21亿元，同比增长14.23%至29.67%；归母净利润6.6至7.02亿元，同比增长92.03%至104.25%。
• 新产品线快速放量：基于JRES3.0分布式系统的新产品已在部分客户上线，未来有望加速推广。
• 投资建议：
  • 预计2021-2023年EPS分别为1.42/1.76/2.14元，对应PE分别为63.88X/51.67X/42.35X。
  • 维持“推荐”评级。
• 风险提示：
  • 资本市场改革推进不及预期。
  • 新业务发展不确定性。
  • 市场竞争环境变化。

风险提示汇总

评级标准

行业评级

公司评级

分析师信息

• 责任编辑：丁文
  • 联系电话：010-80927606
  • 邮箱：dingwen@chinastock.com.cn
  • 分析师登记编码：S0130511020004
• 分析师团队：孟令伟、刘晖、傅楚雄、吴砚靖等
• 研究领域：策略、医药、机械、金融IT等

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