20181216-华泰证券-计算机软硬件_行业周报（第五十周）_13页_1mb

行业周报（第五十周）总结

核心内容

本周计算机软硬件行业整体表现承压，沪深300指数下跌0.49%，计算机（中信）指数下跌2.76%。行业PE（TTM）为45倍，低于2010年以来的历史平均53.6倍。从个股表现来看，荣科科技以8.84%的涨幅位列第一，而同有科技则以-18.22%的跌幅居首。

主要观点

1. 政策推动电子病历市场释放

• 国家卫健委医政医管局发布《电子病历系统应用水平分级评价管理办法（试行）及评价标准（试行）》，要求三级医院在2019年达到3级评价，2020年达到4级评价，二级医院达到3级评价。
• 政策对医院具有较强约束力，预计电子病历市场将在未来两三年集中释放，形成百亿级市场。
• 推荐关注：思创医惠、卫宁健康、创业软件、和仁科技、东软集团、东华软件。

2. 服务器市场增长显著

• IDC报告显示，2018年三季度全球服务器市场收入增长近38%，达到233.6亿美元，出货量增长18%，达316.1万台。
• 收入前四名：戴尔、惠普、浪潮、联想；IBM、华为、思科并列第五。
• 中国厂商浪潮和联想表现强势，浪潮出货量同比增长156.5%，收入同比增长90.2%；联想出货量193,500台，收入同比增长67%。

3. AI芯片发展加速

• 联发科发布Helio P90芯片，内置AI加速单元，AI性能表现优于高通骁龙855和华为麒麟980。
• AI芯片主要分为GPU、FPGA、ASIC和类脑芯片，其中GPU适合深度学习训练，ASIC适用于移动端。
• IBM TrueNorth、Intel Loihi、清华大学天机芯等代表类脑芯片的前沿技术。

关键信息

重点推荐公司

AI芯片性能与应用

• 联发科Helio P90在AI Benchmark中以25645分排名第一，支持多种神经网络模型。
• AI芯片主要应用于智能手机、ADAS、计算机视觉、VR设备、语音交互设备、机器人等领域。
• 国内AI芯片公司包括寒武纪、中星微、地平线机器人、云天励飞、启英泰伦等。

行业动态

• 联发科：发布Helio P90芯片，AI性能领先。
• 英特尔：计划于2019年底推出10纳米CPU。
• 上海：发布人工智能创新产品名录，征集应用场景解决方案。
• 依图：与微软Azure、华为达成战略合作，推出语音开放平台。
• 雄安新区：建设全域覆盖智能感知网络，构建城市大脑。
• 商汤科技：与山东省教育厅合作推广人工智能教育。
• 招商银行：与腾讯云合作建设AI资源平台。
• 福建省：上线产融云平台，推动产业与金融合作。
• 美的集团：整合工业互联网平台，推动智能制造。
• 腾讯云：推出物联网通讯产品和开发者平台，服务多个行业。
• 神州数码：与华为云业务合作取得新突破。
• 广东：建设省市县一体化政务大数据中心，推动政务数据共享。

风险提示

• 宏观经济下行风险：影响下游需求。
• 金融去杠杆风险：提升融资成本，影响企业利润。
• 中美贸易摩擦风险：可能影响核心零部件进口和产品出口。

评级说明

• 行业评级：以6个月内的行业涨跌幅与沪深300指数对比，分为增持、中性、减持。
• 公司评级：以6个月内的公司涨跌幅与沪深300指数对比，分为买入、增持、中性、减持、卖出。

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