20250824-开源证券-非银金融行业周报_赚钱效应有望进一步催化资金面_继续战略看多非银_3页_549kb

非银金融行业周报总结

投资评级

投资评级：看好（维持）
分析师：高超、卢崑

周观点

• 赚钱效应催化资金流入，继续战略性看多非银金融板块。
• 慢牛行情下，券商、保险等估值处于低位，基本面持续改善。

券商板块分析

• 证监会修订《证券公司分类评价规定》，弱化规模导向，引导集约化和中小机构差异化发展。
• 8月22日国信证券获批成为万和证券主要股东，加速行业整合。
• 周日均股基成交额环比增长21%，市场交投活跃。
• 行业政策持续优化，两融规模扩张、自营权益加仓提振业绩机会，估值仍具备修复空间。

推荐标的：
国信证券、东方证券、东方财富、国泰海通、财通证券
受益标的：中金公司H、同花顺、九方智投控股

保险板块分析

• 险资二季度小幅增配权益，股票为下半年首选资产。
• 资产端利差改善预期提升，负债端成本压力缓解。
• 重点投资领域：人工智能、红利资产、新质生产力、高分红高股息、创新医药。

推荐标的：
中国太保、中国平安
受益标的：新华保险

风险提示

• 资本市波动风险。
• 险企负债端不及预期风险。

注：中国太平洋、香港交易所、江苏金租、九方智投控股、新华保险也属于推荐或受益标的。