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报告摘要

格林大华期货研究院期市早班车总结

核心内容

格林大华期货研究院发布的《期市早班车》对2026年7月16日的植物油及豆粕、菜粕市场进行了分析，重点围绕国际油价、美豆压榨数据、国内库存变化及基差走势等方面展开，提出了相应的交易建议。

主要观点

国际市场影响：
- 美伊备忘录失效，冲突再起，国际油价走升。
- 美豆6月压榨数据超预期，美豆油库存降至8个月最低，带动美豆价格上涨。
- 马棕榈油受国际油价走强和生柴概念支撑，但基本面高库存、高产量，走势呈现震荡。
国内市场表现：
- 植物油：
  - 国内植物油整体呈现窄幅震荡走势，方向不明。
  - 豆油现货均价8810元/吨，环比上涨0元/吨，基差212元/吨，环比上涨10元/吨。
  - 棕榈油现货均价9220元/吨，环比上涨50元/吨，基差-59元/吨，环比上涨122元/吨。
  - 菜油现货价格10460元/吨，环比上涨30元/吨，基差524元/吨，环比上涨38元/吨。
- 豆粕与菜粕：
  - 豆粕现货报价2964元/吨，环比上涨7元/吨，基差报价3018元/吨，环比上涨50元/吨。
  - 菜粕现货报价2307元/吨，环比上涨5元/吨，基差报价2302元/吨，环比上涨10元/吨。
- 库存变化：
  - 截至2026年第28周末，国内三大食用油库存总量为239.75万吨，周度增加5.24万吨，环比增加2.23%，同比下降4.91%。
  - 豆油库存为127.49万吨，环比增加6.08%。
  - 棕榈油库存为72.80万吨，环比下降1.79%。
  - 菜油库存为39.46万吨，环比下降1.84%，同比下降52.51%。
- 榨利与成本：
  - 美豆8月盘面榨利-412元/吨，现货榨利-500元/吨。
  - 巴西8月盘面榨利-233元/吨，现货榨利-321元/吨。
  - 大豆到港成本：美湾8月船期到港成本张家港为4316元/吨，巴西为4168元/吨。
  - 油菜籽到港成本：广州港8月船期为5285元/吨。
交易建议：
- 当前植物油交投空间狭窄，建议采用日内高频交易策略，高抛低吸。
- 若出现急跌可买进，冲高则减持。
- 关注买豆油卖棕榈油的套利机会。
- 豆粕在美农报告偏多支撑下，可能继续上行，但不建议过度追高，等待压力位出现的洗基差机会。

关键信息

市场分析逻辑：
- 外盘方面：国际油价走强、美豆压榨数据良好、库存下降支撑美豆油上涨。
- 内盘方面：国内植物油库存增加，夏季消费淡季，压制价格走势。
- 基差表现：豆油、棕榈油、菜油基差均有上涨，反映市场对现货的支撑。
风险提示：
- 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完备性。
- 投资建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
- 投资者应自行评估风险，格林大华期货有限公司不承担由此产生的损失。

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