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天风·AI投研 | 择时观点总结

核心内容

天风·AI投研近期发布了市场择时观点，重点分析了权益市场、债券市场和贵金属市场的走势。整体来看，市场情绪有所回暖，各板块表现分化，但科技主线仍具主导地位。

权益市场：全面看多，科技主线未改

核心观点

• 择时模型全面看多：A股主要宽基指数择时模型回归全面看多状态，显示市场整体情绪积极。
• 科技板块主导：科技成长方向的调整并未破坏整体格局，宽基主线方向仍偏向成长风格。
• 行业看多情况：除银金融外，其余行业择时模型均看多，科技板块（如电子、通信）由走弱重新转为看多。
• 行业轮动稳定：行业主线轮动模型继续以通信、电子为核心，前期市场超跌期间未发生切换。
• 市场表现分化：科技板块超跌调整阶段，医药生物、食品饮料、煤炭等板块表现相对较好，其看多持续时间较长。
• 未来展望：若科技板块快速拉升，可能重新出现科技行业一枝独秀的状态；若行情启动平稳、资金抱团减弱，则当前全面看多状态有望延续。模型总体倾向后者，即科技主线延续但市场上涨更均衡。

债券市场：短中期模型共振看多，趋势延续

核心观点

• 利率模型看多：短期模型和中期模型均维持看多观点，收益率下行趋势总体平稳。
• 趋势延续：债券市场整体趋势延续，投资者可关注利率下行带来的投资机会。

贵金属市场：白银择时转弱，观点分化

核心观点

• 黄金看多延续：黄金择时模型延续上周看多观点，已持续8个交易日。
• 白银转弱：白银模型在本周最后一个交易日转为走弱，市场观点开始分化。
• 震荡调整预期：下半周的震荡调整行情可能延续，投资者需关注市场波动。

风险提示

• 市场环境变动风险：市场可能出现较大波动，需密切关注政策和经济变化。
• 模型稳定性风险：择时模型可能因市场变化而失效，需定期评估。
• 数据质量风险：模型依赖的数据可能存在误差，影响判断准确性。

附加信息

• 研究报告法律声明：本报告由天风证券发布，内容仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立评估并承担风险。
• 评级说明：
  • 股票投资评级：买入（预期收益20%以上）、增持（10%-20%）、持有（-10%-10%）、卖出（-10%以下）。
  • 行业投资评级：强于大市（涨幅5%以上）、中性（-5%-5%）、弱于大市（-5%以下）。
• 免责声明：本平台内容仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担投资风险。

联系方式

天风机构销售通讯录（20260630）

附件

• 报告图片链接（仅作示意，未实际嵌入）：
  • 图1
  • 图2
  • 图3

注：以上内容为天风·AI投研的择时观点总结，仅供参考，不构成投资建议。