20250618-银河期货-每日早盘观察_13页_1mb

大宗商品研究所 农产品研发报告 总结

大豆/粕类

• 外盘情况：CBOT大豆指数上涨0.26%，豆粕指数上涨0.44%。美豆出口装运量维持低位，巴西产量高位，阿根廷产量偏强。
• 逻辑分析：美豆受豆油带动走势较强，但南美产区压力未缓解。国内豆粕需求良好，但仍有累库预期，短期支撑价格。
• 交易策略：短期观望低点买入，套利和期权暂不建议。

白糖

• 外盘情况：ICE美糖下跌0.49%，受短期供应增加预期影响。
• 逻辑分析：巴西甘蔗产量增加支撑原糖，但配额外进口利润上升对国内糖价形成压力。
• 交易策略：短期逢高沽空，套利观望，期权建议虚值价差策略。

油脂板块

• 外盘情况：CBOT美豆油下跌0.89%，马棕油上涨0.74%。
• 逻辑分析：中东地缘冲突支撑油脂波动，国内豆油累库但整体供应偏紧，棕榈油进口减少短期利多。
• 交易策略：短期受外围因素震荡偏强，谨防高位回落风险，套利和期权观望。

玉米/玉米淀粉

• 外盘情况：CBOT玉米上涨0.5%，美玉米播种加快。
• 逻辑分析：国内供应偏少，东北玉米偏强，进口替代预期支撑短期价格。
• 交易策略：短期玉米偏强，套利通道策略为逢低做扩。

生猪

• 外盘情况：生猪价格整体下跌。
• 逻辑分析：出栏体重下降缓解供应压力，但存栏量高，上方空间有限。
• 交易策略：短期试空操作，套利和期权观望。

花生

• 外盘情况：花生现货成交较少，进口量减少支撑价格。
• 逻辑分析：新季种植面积增加可能对短期价格形成压力，但短期偏强震荡。
• 交易策略：10月合约逢高短空，期权建议卖出PK510-C-8800。

鸡蛋

• 外盘情况：鸡蛋现货价格多数上涨，养殖利润下滑。
• 逻辑分析：需求进入梅雨淡季，但远月合约在安全边际高时可能建仓多单。
• 交易策略：6月中下旬择机建仓远月多单，套利空近多远。

苹果

• 外盘情况：冷库库存减少，现货价格稳定。
• 逻辑分析：库存低对早熟品种支撑，陕西部分地区坐果差，期货10月合约或略偏强。
• 交易策略：AP10短期逢低建仓多单。

棉花-棉纱

• 外盘情况：ICE美棉小幅上涨。
• 逻辑分析：巴西收割缓慢，美国优良率下降，短期震荡偏强。
• 交易策略：郑棉短期震荡偏强，暂观望套利和期权。

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