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银监会要求着力提高金融供给质量

核心内容

银监会于2017年10月23日至27日召开党委（扩大）会议，传达和学习党的十九大精神，强调要全力以赴支持现代化经济体系建设，引导银行业贯彻新发展理念，提高金融供给质量，积极服务供给侧结构性改革、创新型国家和开放型经济建设。同时，要强化民生领域金融保障，防范和化解金融风险，守住不发生系统性金融风险的底线。

主要观点

• 政策导向：银监会明确要求银行业提高金融供给质量，强化对实体经济的支持，特别是在乡村振兴、区域协调等战略领域。
• 风险防范：强调防范系统性金融风险，防止局部风险演化为全局风险，体现监管趋严的趋势。
• 行业影响：监管趋严对大型银行有利，长期利好银行板块。
• 市场表现：本周银行板块整体上涨0.28%，在28个行业子板块中排名19。板块内涨幅前三的是宁波银行（+5.36%）、招商银行（+4.97%）、无锡银行（+1.81%），跌幅前三的是中国银行（-3.36%）、农业银行（-2.87%）、杭州银行（-2.17%）。
• 估值情况：银行板块的静态市盈率和市净率均为行业最低，分别为7.45倍和0.99倍，显示其相对较高的安全边际。

关键信息

市场表现

• 上证综指本周上涨1.13%。
• 申万银行指数上涨0.28%，周超额收益为-0.17%，月超额收益为-0.14%。
• 板块内个股表现分化，部分中小银行表现优于大行。

资金面及利率跟踪

• 央行本周净投放资金3900亿元，资金面相对偏紧。
• SHIBOR隔夜利率上涨13.99bps至2.72%，7天期利率上涨4.09bps至2.88%。
• 银行间质押回购成交量达22.08万亿元，日均成交量上涨8.28%。
• 质押回购加权平均利率上涨，隔夜、7天、14天、一个月分别为2.90%、3.59%、4.33%、4.38%。

行业动态

• 银监会：要求银行业支持现代化经济体系，提高金融供给质量，防范系统性金融风险。
• 江西省银监局：发布地方资产管理公司监管试行办法，细化准入门槛，要求地方AMC资本充足率不低于12.5%。
• 韩国央行：表示将保持货币政策宽松，未来可能加息。
• 人民银行：指出未来M2增速将趋于合理，人民币国际化趋势不可逆转。
• 香港金管局：与瑞士就金融科技合作谈判，但无发行额外交易基金票据的计划。

公司动态

• 兴业银行：2017年前三季度营业收入1030亿元，同比下降13.2%；净利润471亿元，同比增长7.2%；不良贷款余额376.43亿元，不良贷款率1.60%。
• 宁波银行：前三季度资产总额增长6.08%，不良贷款率保持稳定，盈利能力良好。
• 招商银行：营业收入1657.03亿元，同比增长3.38%；净利润588.05亿元，同比增长12.78%。
• 上海银行：营业收入244.27亿元，同比下降7.54%；净利润116.58亿元，同比增长6.84%。
• 南京银行：净利润增长17.02%，ROE为11.61%。
• 浦发银行：净利润增长2.97%，ROE为10.67%。

风险提示

• 宏观经济变化：国内外经济形势变化可能对银行业产生负面影响。
• 政策变化：政策执行力度或方向可能影响银行经营。
• 公司业绩波动：部分银行的营业收入和净利润可能不及预期。

投资评级

• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，若收益高于30%为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 公司评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，若收益高于30%为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

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