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股指期货基差、价差数据快报 - 20260519

核心内容概述

本报告为2026年5月19日发布的股指期货基差与价差数据快报，涵盖了沪深300、上证50、中证500、中证1000四大股指期货合约的基差、价差及年化基差率、价差率等关键指标，用于分析市场参与者对期货合约的持仓情况以及市场预期。

主要观点

1. 指数表现

• 沪深300指数：截至2026年5月18日，指数表现分化，IC（中证500）与IM（中证1000）小幅收涨。
• 上证50指数：整体趋势向下，但部分合约显示小幅反弹。
• 中证500指数：近期有上涨迹象，但整体仍处于调整区间。
• 中证1000指数：持续上涨，市场对远月合约表现更为积极。

2. 基差情况

基差为期货价格与现货价格之间的差值，反映了市场对未来价格的预期。基差（分红调整）则剔除了分红对价格的影响，更贴近真实市场状况。

沪深300期指基差

• IF2606：基差为-31.5，年化基差率为-2.3%，基差分位数为11.5%。
• IF2607：基差为-61.9，年化基差率为-2.4%，基差分位数为12.3%。
• IF2609：基差为-103.9，年化基差率为-2.3%，基差分位数为10.2%。
• IF2612：基差为-153.9，年化基差率为-2.0%，基差分位数为8.5%。

上证50期指基差

• IH2606：基差为-12.6，年化基差率为1.9%，基差分位数为76.2%。
• IH2607：基差为-34.4，年化基差率为1.0%，基差分位数为46.6%。
• IH2609：基差为-44.2，年化基差率为0.8%，基差分位数为28.5%。
• IH2612：基差为-56.8，年化基差率为1.1%，基差分位数为27.8%。

中证500期指基差

• IC2606：基差为-75.0，年化基差率为-4.3%，基差分位数为14.0%。
• IC2607：基差为-125.4，年化基差率为-4.9%，基差分位数为16.9%。
• IC2609：基差为-222.2，年化基差率为-5.2%，基差分位数为15.6%。
• IC2612：基差为-361.8，年化基差率为-5.2%，基差分位数为16.3%。

中证1000期指基差

• IM2606：基差为-87.6，年化基差率为-7.0%，基差分位数为9.6%。
• IM2607：基差为-152.4，年化基差率为-7.6%，基差分位数为14.5%。
• IM2609：基差为-300.0，年化基差率为-8.1%，基差分位数为14.4%。
• IM2612：基差为-489.6，年化基差率为-8.1%，基差分位数为13.5%。

3. 基差期限结构变化

• 沪深300期指基差期限结构：从-10到-40，整体偏负。
• 上证50期指基差期限结构：从-5到10，波动较大。
• 中证500期指基差期限结构：从-25到-60，持续偏负。
• 中证1000期指基差期限结构：从-75到-250，负值扩大。

4. 价差情况

价差为不同到期月份合约之间的价格差异，年化价差率则用于衡量价差的相对收益或成本。

沪深300期指价差

• 当月-下月：年化价差率为1.7%。
• 下月-季月：年化价差率为2.3%。
• 季月-次季月：年化价差率为1.2%。

中证500期指价差

• 当月-下月：年化价差率为4.2%。
• 下月-季月：年化价差率为5.8%。
• 季月-次季月：年化价差率为3.9%。

中证1000期指价差

• 当月-下月：年化价差率为6.1%。
• 下月-季月：年化价差率为9.1%。
• 季月-次季月：年化价差率为5.9%。

关键信息

基差计算方法

• 基差 = 期货价格 - 现货价格
• 基差（分红调整） = 期货剔除分红影响的价格 - 现货价格
• 年化基差率 = 基差（分红调整） / 现货价格 × 360 / 期货距离交割日时间

价差计算方法

• 价差 = 近月价格 - 远月价格
• 价差（分红调整） = 近月剔除分红影响的价格 - 远月剔除分红影响的价格
• 年化价差率 = 价差（分红调整） / 近月剔除分红影响的价格 × 360 / 期货距离交割日时间

基差与价差的意义

• 对于空头套保，若年化基差率 < 0，表示存在基差成本；若 > 0，表示存在基差收益。
• 对于多头套保，则相反。
• 若年化价差率 > 0，表示存在移仓成本；若 < 0，表示存在移仓收益。

投资者注意事项

• 基差和价差数据仅作为市场分析参考，不构成投资建议。
• 投资需谨慎，市场有风险，决策应基于个人风险承受能力和市场判断。
• 本报告内容版权为兴业期货所有，未经书面授权，不得擅自使用或传播。

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  期货从业资格证书：F03121473
  投资咨询从业编号：Z0023012

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