20260812-大越期货-碳酸锂期货早报_31页_1mb

碳酸锂期货早报总结

核心内容概览

2026年8月12日的碳酸锂期货早报显示，碳酸锂市场整体呈现震荡态势，供需格局偏紧，成本支撑较强，但存在替代技术发展和产能扩张压力等利空因素。报告指出，市场需关注终端需求兑现情况及政策调控风险。

主要观点

1. 供给端分析

• 产量：2026年7月碳酸锂产量为105,917实物吨，预计8月产量将增加至113,030实物吨，环比增长6.72%。
• 进口量：7月碳酸锂进口量为25,860.74吨，预计8月进口量保持不变，为27,000吨。
• 成本：
  • 锂辉石：日度生产成本为145,321元/吨，环比增长0.02%，生产利润为-2,761元/吨，亏损。
  • 锂云母：日度生产成本为134,096元/吨，环比增长0.52%，生产利润为4,231元/吨，盈利。
  • 盐湖：季度现金生产成本为34,050元/吨，成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力强。
  • 回收：生产成本普遍高于矿石端，生产利润为负，排产积极性较低。

2. 需求端分析

• 磷酸铁锂：7月样本企业库存为135,600吨，环比减少0.62%，预计下月库存将有所去化。
• 三元材料：7月样本企业库存为21,090吨，环比增加3.04%，库存压力较大。
• 新能源车：7月产量为1,598,000辆，环比增长2.83%；销量为1,643,000辆，环比增长9.83%。纯电零售批发比为0.70，环比下降2.88%；混动零售批发比为0.59，环比下降3.15%。经销商库存预警指数为61.1，环比上升3.19%；库存指数为1.58，环比下降0.05%。

3. 基差与库存

• 基差：08月11日，电池级碳酸锂现货价为144,750元/吨，09合约基差为-1,110元/吨，现货贴水期货。
• 库存：总体库存为79,410吨，环比减少4.99%，低于历史同期平均水平。冶炼厂库存为15,640吨，环比增加9.05%；下游库存为43,439吨，环比减少8.53%；其他库存为20,332吨，环比减少6.52%。

4. 盘面走势

• MA20：向下，09合约期价收于MA20上方，显示市场偏多情绪。

5. 预期

• 锂进口量：预计下月保持27,000吨不变。
• 需求：预计下月需求有所强化，库存或有所去化。
• 价格区间：碳酸锂2609合约预计在142,060-148,380元/吨区间震荡。

关键信息

利多因素

• 供应端扰动，锂矿减产。
• 新能源汽车需求旺盛。

利空因素

• 产能扩张压力。
• 库存累积。
• 替代技术发展。

主要逻辑

• 供需偏紧格局持续。
• 成本支撑较强。
• 关注终端需求兑现。

主要风险点

• 政策调控风险。
• 需求不及预期。
• 海外供应恢复。

数据概览

表1. 昨日行情概览

表2. 供需数据概览

总结

碳酸锂市场在2026年8月12日表现出震荡态势，供需偏紧格局持续，成本支撑较强，但存在替代技术发展和产能扩张压力等利空因素。主要逻辑是供需偏紧和成本支撑，但需关注终端需求兑现情况和政策调控风险。市场整体趋势中性偏多，投资者应谨慎应对。