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碳酸锂期货早报总结

发布机构与资格：

• 大越期货投资咨询部
• 分析师：胡毓秀
• 从业资格证号：F03105325
• 投资咨询证号：Z0021337

重要提示： 本报告为分析用途，不构成任何投资建议，市场有风险，交易需谨慎。

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一、核心观点

✅ 价格走势：
碳酸锂（电池级）价格约7.46万元/吨，短期维持震荡偏弱态势，受供需错配及下游需求疲软影响。

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二、供需分析

📅 短期供需概况：

• 利多因素：
  1. 部分厂家计划减少停减产，进口碳酸锂及锂辉石量环比下滑。
  2. 锂价支撑预期来源于政策扶持与下游电池厂去库存进展。
• 利空因素：
  1. 锂矿石/盐湖端产量仍处高位，供需压缩有限。
  2. 下游动力电池需求明显不足，接货意愿低迷。

⚖️ 主要矛盾： 产能过剩+需求偏弱，供强需弱态势仍将持续。

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三、库存数据分析

📊 库存现状（2025年8月）：

• 碳酸锂库存合计约14万吨，环比小幅下行；
• 氢氧化锂库存约4万吨；
• 下游终端需求未大规模启动，仍有高位库存压力。

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四、成本与利润情况

🧾 关键指标：

• 锂矿石加工成本超2万元/吨；
• 碳酸锂吨利润严重压缩至**-2000元至5000元浮动**；
• 三元前驱体利润微幅修复；磷酸铁锂继续承压。

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五、风险提示

⚠️ 需关注：

• 产业出清速度；
• 水资源/环保政策影响；
• 新能源汽车销量是否企稳回暖；
• 锂价期货主力合约走势。

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六、主要结论

⚠️ 短期碳酸锂维持震荡偏弱运行，主要受供需错配与下游补库迟缓影响，需求恢复因节奏推后可能进一步拖累价格；库存持续增加加剧价格承压，基本面仍偏空，阶段性回调概率大，但谨防政策利好预期修复博弈。📊

报告标识

证监会许可编号：证监许可[2012]1091号

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免责声明： 本分析报告非投资建议，仅供参考，不对使用本报告造成之损失承担任何责任。