20250831-华泰期货-黑色建材周报_交易情绪反复_玻碱震荡运行_9页_2mb

黑色建材周报 - 2025-08-31

市场概述

本周黑色建材市场震荡运行，玻璃和纯碱均呈现震荡偏弱走势。尽管期货合约价格略有上涨，但现货市场成交重心下移，供需矛盾仍存。

玻璃分析

• 价格：主力合约2601收于1282元/吨，环比微涨0.76%；现货周均价1150元/吨，环比小幅下跌。
• 供需：产能利用率79.78%，环比持平；开工率75.48%，小幅上升。下游采购以刚需为主，市场观望情绪浓厚。
• 库存：全国样本企业库存小幅下降，但地区差异明显。
• 短期展望：短期盘面升水对现货价格形成压制，供需矛盾短期难以缓解，需关注旺季需求表现。

纯碱分析

• 价格：主力合约2601收于1296元/吨，跌幅2.31%；现货采购情绪谨慎。
• 供需：产能利用率82.47%，环比下降，产量环比降幅达6.78%。新增产能落地预期使消费走弱，亏损或制约产能释放。
• 库存：厂家库存环比小幅下降。
• 短期展望：夏季检修结束，产量回升压力增大；需关注“反内卷”政策对光伏需求的影响。

策略建议

• 玻璃：震荡偏弱，建议短期观望。
• 纯碱：震荡偏弱，关注成本支撑和政策动向。

风险提示

• 宏观及房地产政策变化；
• 下游需求波动；
• 供给端冷修/检修动态；
• 库存变化及利润水平。