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期货市场与相关产业总结

一、核心内容概述

本报告汇总了近期期货市场、现货市场、上游情况及下游应用领域的关键数据指标与市场观点，涵盖铝、氧化铝及铸造铝合金等产品。整体来看，市场处于震荡格局，部分品种价格回落，库存与持仓变化反映供需关系的动态调整。同时，国际经济形势与政策动态对市场也产生一定影响。

二、期货市场表现

1. 铝价与价差

• 沪铝主力合约收盘价：24,315.00元/吨，环比下跌205.00元/吨。
• 氧化铝期货主力合约收盘价：2,760.00元/吨，环比下跌53.00元/吨。
• 沪铝与连二合约价差：-165.00元/吨，环比下跌25.00元/吨。
• 氧化铝与连二合约价差：-89.00元/吨，环比下跌6.00元/吨。
• 沪铝主力合约持仓量：274,711手，环比减少9,522手。
• 铸造铝合金主力合约收盘价：23,265.00元/吨，环比下跌235.00元/吨。
• 铸造铝合金与连二合约价差：-220.00元/吨，环比下跌35.00元/吨。
• 沪铝主力合约持仓量：13,676手，环比增加222手。
• LME铝注销仓单：80,825吨，环比持平。
• LME铝三个月报价：0.00美元/吨，环比下跌3,706美元/吨。
• 沪铝上期所仓单：485,512吨，环比增加4,256吨。
• 沪铝上期所库存：516,357吨，环比增加527吨。
• 沪伦比值：6.62，环比上涨0.01。

2. 技术面分析

• 沪铝：60分钟MACD双线位于0轴附近，绿柱走扩，技术面偏弱。
• 氧化铝：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱走扩，技术面偏弱。
• 铸造铝合金：60分钟MACD双线位于0轴附近，绿柱走扩，技术面偏弱。

3. 市场观点

• 氧化铝：主力合约震荡走弱，持仓量增加，现货贴水，基差走强。原料端铝土矿供给预期回落，成本支撑增强；供给端进口窗口开启，供应偏多；需求端电解铝厂压价买货，需求持稳。整体基本面处于供给偏多、需求持稳阶段，建议轻仓震荡交易。
• 电解铝：主力合约震荡回落，持仓量减少，现货贴水，基差走强。原料端氧化铝供应偏多、报价低位，成本支撑较弱；供给端产能接近上限，增量空间有限；需求端受传统淡季影响，订单有所走弱。库存高位，去库拐点未确认，建议轻仓震荡交易。
• 铸造铝合金：主力合约震荡回落，持仓量增加，现货升水，基差走强。原料端废铝供应偏紧、价格高位，成本支撑较强；供给端再生铝厂利润受挤压，主动降负荷，产能收敛；需求端终端订单乏力，压铸厂采买谨慎，库存积累。基本面处于供给小幅收敛、需求放缓阶段，建议轻仓震荡交易。

三、现货市场情况

• 上海有色网A00铝：24,210元/吨，环比下跌250元/吨。
• 平均价(含税):ADC12铝合金锭：23,900元/吨，环比下跌100元/吨。
• 长江有色市场AOO铝：24,455元/吨，环比下跌250元/吨。
• 氧化铝现货价(上海有色)：2,670元/吨，环比上涨5元/吨。
• 基差:铸造铝合金：735元/吨，环比上涨435元/吨。
• 基差:电解铝：-310元/吨，环比上涨55元/吨。
• 上海物贸铝升贴水：-120元/吨，环比上涨10元/吨。
• LME铝升贴水：68.22美元/吨，环比下跌29.87美元/吨。
• 基差:氧化铝：-143元/吨，环比上涨43元/吨。

四、上游情况

• 西北地区预焙阳极：6,273元/吨，环比持平。
• 氧化铝产量：738.70万吨，环比下降22.40万吨。
• 氧化铝开工率：79.39%，环比下降3.19个百分点。
• 氧化铝产能利用率：80.00%，环比上升2.00个百分点。
• 氧化铝供需平衡：1.07万吨，环比下降13.08万吨。
• 中国铝废料及碎料进口数量：170,582.15吨，环比下降26,748.54吨。
• 中国铝废料及碎料出口数量：200.30吨，环比上升110.99吨。
• 氧化铝出口数量：52.00万吨，环比上升31.00万吨。
• 氧化铝进口数量：61.01万吨，环比上升27.18万吨。

五、产业情况

• 铝供需平衡：5.80万吨，环比下降17.30万吨。
• 电解铝社会库存：137.80万吨，环比下降0.50万吨。
• 原铝进口数量：265,414.97吨，环比上升10,435.59吨。
• 电解铝总产能：4,522.85万吨，环比上升10.00%。
• 电解铝开工率：99.25%，环比持平。
• 原铝出口数量：15,578.84吨，环比上升930.04吨。

六、下游及应用情况

• 铝材产量：5,685,963.80万吨，环比上升5,685,379.50万吨。
• 未锻轧铝及铝材出口数量：59.76万吨，环比上升11.24万吨。
• 再生铝合金锭产量：61.37万吨，环比上升3.78万吨。
• 铝合金产量：163.00万吨，环比持平。
• 汽车产量：2,563,956万辆，环比上升2,563,649.30万辆。
• 国房景气指数：91.45，环比下降0.44个百分点。

七、行业消息

1. 美联储褐皮书：12个联储辖区中有10个经济活动呈现“轻微至温和”增长，中东冲突推升能源成本成为通胀压力首要来源，影响外溢至多个领域。
2. 经合组织经济展望：预计2026年全球经济增长2.8%，较此前预测下调0.1个百分点；若中东冲突持续至2027年，全球增长将大幅放缓。
3. 美联储威廉姆斯：认为当前货币政策处于恰当位置，短期内无需调整利率。
4. 中国物流业景气指数：5月份为50.3%，较上月上升0.6个百分点，重回扩张区间。
5. 全国乘用车市场零售：5月零售154.5万辆，同比下降20%，环比增长12%；新能源车零售97.4万辆，同比下降5%，环比增长15%。
6. 经合组织批评中国产业补贴：认为其扭曲全球市场，形成不公平竞争优势，外交部回应称产业补贴是普遍政策，应符合WTO规则。
7. 欧盟技术主权方案：提出加强人工智能、半导体、云计算等领域的自主能力，以提升欧洲数字韧性。

八、重点关注

• 市场整体处于震荡状态，建议投资者轻仓操作，注意控制交易节奏与风险。
• 铝价受供需关系及成本支撑影响，短期内难有明显趋势。
• 中东冲突与能源成本上升对全球通胀和市场情绪产生持续影响。
• 中国产业政策与全球市场的关系仍需关注，特别是补贴政策的合规性与影响。

数据来源：第三方数据，观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。
研究员：陈思嘉
期货从业资格号：F03118799
期货投资咨询从业证书号：Z0022803