2021-06-30-深交所创业板-苏州英华特涡旋技术股份有限公司_招股说明书（申报稿）_339页_5mb

苏州英华特涡旋技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

苏州英华特涡旋技术股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股数不超过1,463万股，占发行后总股本比例不低于25%，全部为新股发行。公司主营涡旋压缩机的研发、生产与销售，产品广泛应用于热泵、商用空调、冷冻冷藏设备及电驱动车用等领域。公司是行业内首家实现涡旋压缩机国产化批量生产的内资企业，具备较强的技术研发能力和市场竞争力。

主要观点

• 行业定位与成长性：公司所处行业为通用设备制造业，符合创业板定位，属于国家鼓励发展的节能设备制造领域。公司连续多年在涡旋压缩机市场占有率位居前列，成长性良好。
• 技术优势：公司掌握涡旋压缩机核心技术，包括涡旋型线设计、高精密加工、密封技术等，参与制定多项国家和行业标准，拥有较强的自主创新能力。
• 市场应用广泛：公司产品覆盖热泵、商用空调、冷冻冷藏、新能源汽车等领域，客户包括格力电器、长虹空调、泰康等国内外知名企业。
• 募集资金用途：本次募集资金主要用于新建年产50万台涡旋压缩机项目、研发与信息化项目及补充流动资金，旨在提升产能、技术及市场竞争力。
• 风险提示：公司面临宏观经济波动、市场竞争加剧、原材料价格波动、经销商管理、应收账款回收、募投项目审批、中美贸易摩擦、汇率波动、税收优惠政策变化、产品质量及管理内控等多重风险。

关键信息

一、发行概况

• 发行类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过1,463万股，占发行后总股本比例不低于25%
• 发行后总股本：不超过5,851.57万股
• 发行方式：向战略投资者定向配售、网下询价配售与网上定价发行相结合
• 保荐人：国金证券股份有限公司
• 发行对象：符合创业板交易资格的投资者
• 承销方式：余额包销

二、财务数据（2018-2020）

三、主要风险

1. 经营风险

• 宏观经济波动：公司下游行业与宏观经济高度相关，房地产调控政策可能影响商用空调市场。
• 市场竞争加剧：外资品牌垄断市场，若其采取低价策略或抢占市场份额，公司盈利能力将受到挑战。
• 低制冷量市场：国内转子压缩机在3~5HP低制冷量市场对涡旋压缩机形成竞争压力。
• 原材料价格波动：公司产品成本中直接材料占比高，铁、铜、铝等价格波动将影响盈利能力。
• 经销商管理：经销模式占比高，若管理不善或客户关系变化，将影响公司业绩。
• 应收账款风险：应收账款周转率下降、坏账风险增加可能影响现金流和财务状况。
• 整体搬迁风险：搬迁期间可能影响产能，存在搬迁成本超预算的风险。
• 中美贸易摩擦：美国加征关税可能提高客户采购成本，削弱公司在美市场竞争力。

2. 技术风险

• 新产品研发风险：需持续投入研发以保持技术领先和产品竞争力，若研发进度不及预期，将影响市场地位。
• 核心技术泄露风险：技术人员流失可能引发技术泄露或知识产权侵权，影响公司发展。

3. 财务风险

• 汇率波动：公司外销以美元结算，汇率变动可能影响利润。
• 税收优惠风险：若无法维持高新技术企业资格或政策调整，将影响税负和盈利能力。

4. 内控与法律风险

• 产品质量风险：产品结构复杂，若出现质量问题将影响品牌形象和客户关系。
• 管理内控风险：随着业务扩张，公司需提升管理能力和内控水平，否则可能影响发展。

5. 发行与募投风险

• 发行失败风险：发行结果受市场、投资者判断等多重因素影响。
• 募投项目审批风险：部分募投项目尚未取得土地及环评批复，可能影响实施进度。

四、公司治理与承诺

• 公司治理：公司已建立完善的公司治理结构，无特殊安排。
• 承诺事项：公司及控股股东、实际控制人、董事、高管等作出多项承诺，包括股份限售、稳定股价、填补回报、利润分配、信息披露等，若未能履行将依法承担赔偿责任。

五、未来规划

公司致力于提升涡旋压缩机技术水平、扩大市场占有率，并通过募投项目提升产能和研发能力。未来将重点关注新能源汽车、热泵、冷冻冷藏等领域的市场拓展，持续优化产品性能与服务，推动公司高质量发展。

总结

苏州英华特涡旋技术股份有限公司是一家专注于涡旋压缩机研发、生产与销售的高新技术企业，具备较强的技术实力和市场竞争力。公司选择在创业板上市，体现了其在科技创新和成长性方面的优势。然而，公司也面临宏观经济波动、市场竞争加剧、原材料价格变化、应收账款管理、募投项目审批等多重风险。公司已通过多项承诺和风险控制措施，致力于保障投资者权益并提升自身发展能力。投资者应充分关注公司所披露的风险因素，审慎决策。