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申万期货品种策略日报 - 玻璃与纯碱（20260903）

核心内容概览

本日报主要分析了玻璃和纯碱期货在1月、5月、9月合约上的价格走势、成交量、持仓量变化及价差情况，并结合现货市场数据和政策背景，对市场供需及未来走势进行了评论与策略建议。

玻璃期货分析

价格走势

• 1月合约：前日收盘价为961，前2日为969，涨跌-8，涨跌幅-0.83%。
• 5月合约：前日收盘价为1037，前2日为1045，涨跌-8，涨跌幅-0.77%。
• 9月合约：前日收盘价为913，前2日为919，涨跌-6，涨跌幅-0.65%。

市场数据

• 成交量：1月合约成交量为1,620,073，5月为27,066，9月为1,515。
• 持仓量：1月合约持仓量为1,255,495，5月为58,195，9月为3,896。
• 持仓量增减：1月合约持仓量减少965,54，5月减少1,360，9月减少1,056。

价差情况

• 1月-5月：价差为-76，与前值持平。
• 5月-9月：价差为124，较前值微增2。
• 9月-1月：价差为-48，较前值微增2。

纯碱期货分析

价格走势

• 1月合约：前日收盘价为1056，前2日为1070，涨跌-14，涨跌幅-1.31%。
• 5月合约：前日收盘价为1113，前2日为1126，涨跌-13，涨跌幅-1.15%。
• 9月合约：前日收盘价为971，前2日为976，涨跌-5，涨跌幅-0.51%。

市场数据

• 成交量：1月合约成交量为1,622,703，5月为31,145，9月为1,869。
• 持仓量：1月合约持仓量为1,193,349，5月为100,015，9月为6,083。
• 持仓量增减：1月合约持仓量减少73,67，5月增加2,951，9月减少1,591。

价差情况

• 1月-5月：价差为-57，较前值微增1。
• 5月-9月：价差为142，较前值微增-8。
• 9月-1月：价差为-85，较前值微增-2。

现货市场数据

玻璃大板（5mm）

• 华东市场：现值1090，前值1100。
• 华北市场：现值970，前值970。
• 华中市场：现值970，前值970。

纯碱重碱

• 华东市场：现值1090，前值1090。
• 华北市场：现值1080，前值1080。
• 华南市场：现值1160，前值1160。

周度重要数据

玻璃

• 日熔量：141,545吨，环比微增30吨。
• 利润（管道气）：-215元/吨，环比微降8元。
• 库存：6857箱，环比下降62万重箱。

纯碱

• 开工率：78%，环比微增1%。
• 利润（联碱）：-317元/吨，环比微增6元。
• 库存：184.2万吨，环比增加2.3万吨。

评论及策略

• 玻璃市场：近期玻璃期货价格整体偏弱，但上周库存有所下降，显示供给端延续增加，而需求端在四季度消费旺季背景下有望改善。短期来看，库存消化仍需时间，需关注政策利好对需求端的拉动作用。
• 纯碱市场：纯碱期货价格同样承压，上周开工率回升但库存同步增加，表明需求端仍偏弱。化工碱利润不佳，短期内难以改变弱势格局，存量库存消化仍需时间。9月关注需求回升带来的库存消化动能。

风险提示

• 报告基于公开信息和市场分析，存在数据局限性及预测不确定性。
• 宏观环境和产业链变化可能对市场产生重大影响，需谨慎对待。
• 投资者应根据自身风险承受能力合理决策，市场有风险，投资需谨慎。