20201213-天风证券-稀有金属行业研究周报_小金属_供给减少_碳酸锂价格持续上行_16页_2mb

稀有金属行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2020年12月7日至12月13日期间，稀有金属市场的主要走势及影响因素，涵盖锂、钴、镁、稀土、锆、钨、钼、钛、锑、铬、锗、钒、铟、镉、铋、钽、铌等小金属的价格变动及行业趋势。

主要观点与关键信息

1. 锂价持续上行

• 主因：下游材料需求大幅上涨，12月部分锂盐厂暂停签单，现货资源紧张。
• 价格走势：
  • 电池级碳酸锂价格上涨 4.55%，工业级碳酸锂价格上涨 4.65%。
  • 预计中小型材料厂小批量成交价格或将达 5万元/吨。
• 盈利预期：锂加工盈利有望加速修复，随着锂价逐渐平稳，四季度锂盐厂利润可能超出市场预期。
• “准一线”锂盐厂：如盛新锂能等，已获得电池巨头订单，估值有望重估。

2. 钴价偏弱，需求影响显著

• 综述：电解钴及钴粉价格偏弱，零单采购需求低迷，库存承压。
• 价格走势：
  • MB低级钴价格下跌 0.32%，电解钴价格暂稳。
  • 四氧化三钴价格下跌 1.16%，钴酸锂价格微跌。
• 传导困难：电池材料需求较好，但价格传导较艰难。

3. 镁价继续上行

• 主因：原料煤炭及硅铁价格上涨，榆林镁业“代储待销”政策推进。
• 价格走势：
  • 镁锭价格上涨 8.65%，电解锰价格上涨 13.62%。
  • 电解锰出口价格上涨 10.06%（美元/吨）。
• 市场预测：成本端支撑强劲，短期内镁价仍呈上涨趋势。

4. 锆价弱跌

• 综述：下游需求有限，市场成交清淡。
• 价格走势：
  • 国产锆英砂价格下跌 0.50%，进口锆英砂价格暂稳。
  • 硅酸锆、氧氯化锆价格暂稳。
• 市场预期：预计后市锆价将维持弱稳态势。

5. 钨价企稳

• 综述：上游矿商惜售，市场货源紧张，冶炼厂利润受挤压。
• 价格走势：
  • 黑钨精矿价格上涨 0.59%，白钨精矿价格上涨 0.60%。
  • APT价格上涨 0.79%，钨铁价格上涨 0.74%。
  • 钨粉价格上涨 1.52%，碳化钨价格上涨 1.54%。
• 市场预期：钨价短期内将维持弱稳。

6. 钼价小幅上涨

• 综述：钼精矿企业捂货惜售，但下游采购积极性不高。
• 价格走势：
  • 钼精矿价格暂稳，氧化钼价格暂稳，钼铁价格下调。
• 市场预期：短期内钼价或维持窄幅震荡。

7. 钛价小涨

• 综述：钛白粉行情火热，钛矿价格高位运行，海绵钛市场需求旺盛。
• 价格走势：
  • 钛精矿价格上涨 5.56%，海绵钛价格上涨 3.64%。
• 市场预期：海绵钛价格或有小幅上调。

8. 稀土价格分化

• 综述：金属镨钕价格下调，市场情绪不稳；镝价弱稳，铽价上涨。
• 价格走势：
  • 氧化铽价格上涨 7.69%，氧化镝价格上涨 0.51%。
  • 氧化钕价格下跌 4.84%。
• 市场预期：铽价上涨趋势可能持续。

9. 其他小金属价格波动

• 锑：锑精矿价格下跌 3.23%。
• 铬：铬矿价格暂稳。
• 锗：锗锭价格暂稳。
• 钒：五氧化二钒价格上涨 0.60%。
• 铟：铟锭价格上涨 5.50%。
• 镉：镉锭价格上涨 1.94%。
• 氧化钽：价格下跌 1.89%。
• 氧化铌：价格下跌 1.89%。

风险提示

• 需求回暖不及预期：可能影响价格走势。
• 上游供给大增：可能导致价格下行压力。
• 疫情反复：可能影响供应链及市场情绪。
• 库存大幅增加：可能对价格形成下行压力。

投资评级

分析师信息

• 杨诚笑：SAC执业证书编号：S1110517020002
• 孙亮：SAC执业证书编号：S1110516110003
• 田源：SAC执业证书编号：S1110517030003
• 王小芃：SAC执业证书编号：S1110517060003
• 田庆争：SAC执业证书编号：S1110518080005

行业走势图

注：图表链接已省略，实际报告中包含相关数据图示。

相关报告

1. 《稀有金属-行业研究周报：小金属：Pilbara有望收购Altura，锂价或将继续回升》2020-12-06
2. 《稀有金属-行业研究周报：小金属：稀土需求回暖，价格持续上行》2020-11-29
3. 《稀有金属-行业点评：磁材需求多面回暖，稀土联动上涨有望持续》2020-11-25