20180701-天风证券-钢铁行业研究周报_多家公司环保不力被点名_环保逐步加码_11页_763kb

钢铁行业周报总结

核心内容概述

本周钢铁行业整体呈现价格小幅下滑、社会库存连续两周增加的趋势，同时环保监管逐步加强，部分公司因环保问题被点名。此外，市场情绪有所恢复，行业业绩逐步清晰，板块有望延续反弹。

主要观点与关键信息

1. 钢材价格走势

• 主要品种价格下降：螺纹钢、高线、普碳中板、热轧板卷、冷轧板卷及唐山钢坯价格均出现周环比下降。
• 期货带动现货反弹：受贸易战缓和传闻及央行宽松政策影响，期螺反弹，带动现货市场小幅回升，但周度数据仍呈下行趋势。
• 价格震荡预期：下周钢材价格预计窄幅震荡，受高温梅雨季、年中资金紧张、徐州复产及贸易战等多重利空影响。

2. 钢材社会库存

• 库存连续两周增加：全国钢材社会库存增至1026.55万吨，增幅1.5%。
• 分品种库存变化：螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板库存均有小幅上升，其中中板增幅最大。

3. 铁矿石价格

• 巴西低铝铁矿石走高：CFR巴西粉矿65%价格报91.5美元，周环比上升2.5美元，市场热度不减。
• 进口矿价格小幅上升：澳洲粉矿62%、58%价格分别上涨0.45美元，整体铁矿石市场略有回暖。

4. 钢铁板块表现

• 申万钢铁指数下跌：本周钢铁（申万）指数报收2632.04点，同比下降160.37点，幅度-5.74%。
• 个股涨跌分化：赛福天、五矿发展等个股涨幅居前，而宝钢股份、鞍钢股份等跌幅较大。

5. 企业盈利与产能情况

• 钢厂毛利下滑：本周企业毛利延续下滑趋势，高炉开工率及产能利用率环比下降。
• 环保限产影响明显：江苏、安徽等地因环保因素增加检修限产，徐州高炉仍未复产，华北地区烧结及竖炉频繁限产。

重点标的推荐

建议关注标的：

• 方大特钢
• 凌钢股份
• 宝钢股份
• 鞍钢股份
• 新钢股份

风险提示

• 需求淡季：对钢企利润形成扰动。
• 中美贸易战：影响市场预期。
• 环保压力：多地环保限产，对行业产能释放形成制约。

重点行业新闻

4.1 沙钢集团被生态环境部点名批评

• 沙钢集团因钢渣随意堆放长江岸边，被点名批评，威胁长江生态环境安全。
• 沙钢集团启动整改，计划一年内完成江堤1公里范围内存量钢渣清理。

4.2 加拿大准备对中国钢铁启动进口限制

• 加拿大计划对来自中国等国家的钢铁产品实施进口限制，以应对美国的钢铁进口限制。
• 欧盟也在讨论类似措施，可能引发更严峻的连锁反应。

4.3 上市公司环保信息披露升级

• 环保信息需向社会公开，包括污染物排放方式、浓度、总量及防治措施。
• 钢铁、煤炭、化工、水泥等高污染行业将成监管重点。

4.4 山西晋南钢铁启动产能置换项目

• 项目为山西省重点工程，涵盖土建、钢结构、管道设备等多专业施工。
• 工程合同金额大，工期短，进度紧凑。

4.5 抚顺特钢被实施退市风险警示

• 2017年净亏损13.38亿元，2018年一季度仍亏损。
• 公司拟通过破产重整、控股股东赠予资产等方式争取撤销退市风险警示。

公司公告摘要

• 包钢股份：控股股东补充质押股权，持股比例达54.66%。
• 鞍钢股份：与鞍钢工程共同对鞍钢气体有限公司增资，持股比例达60%。
• 南钢股份：控股子公司翼钢公司申请破产，已进入破产程序。
• 赛福天：股东解除质押，持股比例达18.75%。
• 金洲管道：大股东完成增持，拟继续增持不少于1亿元。
• 新兴铸管：发布2017年权益分派方案，每10股派1.5元。
• 永兴特钢：控股股东及其一致行动人拟增持不少于1亿元。

总结

本周钢铁行业价格小幅下滑，社会库存连续两周增加，环保监管逐步加强，市场情绪有所恢复。重点公司如三钢闽光、华菱钢铁、南钢股份、柳钢股份、韶钢松山被推荐，建议关注方大特钢、凌钢股份、宝钢股份、鞍钢股份及新钢股份。行业面临多重利空，如环保限产、需求淡季及贸易战，但部分企业盈利预期良好，未来有望在行业调整中受益。