20241118-国元证券-汽车与汽车零部件行业周报_月报_混动的加电趋势_关注电领域再进化_16页_1mb

汽车与汽车零部件行业周报总结

报告要点

混合动力技术趋势与加电能力

• 小鹏推出新一代增程式电动体系，实现430公里纯电续航，并支持5C超充技术（极快充电）。
• 混动市场纯电续航里程持续提升：2023年已有多个车型纯电续航超200公里，2024年进一步提升至300公里以上。
• 成本下降：磷酸铁锂电池价格下降明显，国内电芯成本较2023年降幅超60%。
• 技术进步：高压快充和高倍率电池的快速发展增强了用电动势体验，叠加较低用电价格，推动插混用户日常以纯电模式为主。

市场分化与趋势

• 中高端市场：小鹏等车企推进“下一代增程技术”，通过提升电驱效率、轻量化来兼顾续航和体验。
• 大众市场：随着电池成本下降，中低端车型倾向直接增加电池容量以提升续航并控制成本，认为纯电动趋势将迎来大众市场。

投资建议

• 关注高压快充产业链，电池技术革新（如固态电池）以及同轴电驱、核心零部件商机会。
• 市场演化趋势：高端市场关注“加电”趋势，大众市场重点关注转型纯电机会。
• 继续关注行业热点技术与政策变化。

市场动态与机会分析

近期表现

• 行情分化：乘用车板块表现最强，涨势明显；汽车零部件、商用车板块跟随不一，个别股票涨跌分化显著。

行业新闻概要

• 合作与发布：长安汽车与宁德时代签署长期合作备忘录。
• 技术突破：国内首款自主车规级高端MCU芯片发布。
• 自动驾驶进展：奔驰公布无图L2++自动化智驾落地计划；华为与东风日产、比亚迪（方程豹豹8）合作推进智能驾驶。
• 电动化转型：零跑发布财报，毛利率提升，计划扩大产能；吉利进行品牌整合，进入“战略整合期”。
• 海外发展加速：比亚迪、丰田、大众等企业加大海外投资和电动化布局；欧盟碳排放政策对合作企业提出新要求。

投资风险与建议

政策与市场风险

• 加速国内外政策变化（如补贴退坡、欧盟碳排放目标）可能影响企业战略及投资回报。
• 自动驾驶与电池技术的推进不及预期也可能影响行业短期表现。
• 市场分化和竞争加剧或对现有龙头格局造成颠覆性影响。

建议方向

• 关注关键技术与改装成本下降趋势下的市场演进。
• 关注具备技术优势、品牌力强、有望扩大市场份额的公司。
• 结合行业数据与企业公告动态，进一步评估具体投资标的。
• 同时考虑季节性销售波动（如年底促消费政策的影响），提前布局。

分析师团队

• 分析师: 刘乐、陈烨尧
• 执业证书编号: S0020524070001、S0020524080001
• 联系方式: 电话: 021-51097188; 邮箱: [未提供]