康宏每日投資縱橫總結
核心內容
本報告由康宏金融集團投資研究部於2014年02月21日發佈，內容聚焦於全球及中國市場的投資趨勢與表現，涵蓋宏觀經濟分析、市場走勢預測、貴金屬ETF風險評估、港股與美股走勢、商品及債券市場動態、以及個別股票建議。
主要觀點
1. 宏觀經濟分析
- 歐元區經濟：投資者對歐元區經濟保持樂觀，但經濟數據略顯疲弱，德國與法國的GDP按季增長0.4%及0.3%，低於市場預期。通脹壓力持續，但歐洲央行仍可能維持寬鬆貨幣政策，對當地資產價格有支持作用。
- 美國經濟：美國製造業PMI升至56.7，為自2010年以來最高，顯示經濟持續回暖。首次申領失業救濟金人數下降，顯示就業市場改善。能源價格因天氣寒冷而上漲，推高通脹預期。
- 日本經濟：日本1月貿赤創新高，達2.79萬億日圓，反映進口增加與出口增長疲弱，日圓走弱不利於出口，因此日本央行可能限制日圓貶值。
2. 港股走勢
- 恒指一度升至22700點，但因中國經濟數據不佳與央行收水，最終收報22394點，下跌1.19%。
- 恒指失守250天線，預料短線仍有沽壓。
- 大市成交金額達711億元，港股美國預託證券全面高收，反映美國市場對港股的正面情緒。
- 沽空金額為74.16億元，佔大市成交比例10.43%，其中騰訊、盈富基金及中石化為主要沽空對象。
3. 貴金屬ETF風險
- 黃金ETF可能受官方機構出售黃金的影響，導致市場供應增加，價格受壓。
- 白銀ETF受投資與工業需求雙重影響，價格波動較大，工業需求佔主導。
4. 美股表現
- 美股因製造業指數上漲與Facebook收購WhatsApp而反彈，道指收報16133點，升0.58%。
- 美國2月製造業PMI初值達56.7，為4年來最高，顯示經濟持續復甦。
關鍵信息
1. 市場走勢
| 指數 |
上日收市 |
升/跌 |
變動 (%) |
| 恒生指數 |
22394 |
-270 |
-1.19 |
| 國企指數 |
9978 |
-79 |
-0.79 |
| 道瓊斯 |
16133 |
+93 |
+0.58 |
| 標普500 |
1840 |
+11 |
+0.60 |
| 納斯達克 |
4268 |
+30 |
+0.70 |
| 富時100 |
6813 |
+16 |
+0.24 |
| 德國DAX |
9619 |
-41 |
-0.43 |
| 巴黎CAC |
4355 |
+14 |
+0.33 |
| 日經平均 |
14772 |
+323 |
+2.23 |
| 沪深300 |
2287 |
-21 |
-0.92 |
| 印度SENSEX |
20537 |
-186 |
-0.90 |
| 巴西 |
47289 |
+138 |
+0.29 |
| 俄羅斯 |
1303 |
-3 |
-0.22 |
2. 商品及其他指數
| 商品 |
上日收市 |
升/跌 |
變動 (%) |
| 紐約期油 |
102.75 |
-0.56 |
-0.54 |
| 現貨金 |
1322.94 |
+11.34 |
+0.86 |
| BDI |
1164 |
+4 |
+0.34 |
| VIX |
14.79 |
-0.71 |
-4.58 |
| Put Call比率 |
0.86 |
-0.04 |
-4.44 |
| 美匯指數 |
80.286 |
+0.142 |
+0.18 |
3. 貨幣報價
| 貨幣 |
買入價 |
賣出價 |
| 歐元 |
1.3717 |
1.3718 |
| 澳元 |
0.9008 |
0.9009 |
| 加元 |
1.1104 |
1.1105 |
| 紐元 |
0.8304 |
0.8306 |
| 港元 |
7.7557 |
7.7559 |
| 英鎊 |
1.6659 |
1.666 |
| 日圓 |
102.44 |
102.45 |
4. 投資建議
- 比亞迪電子 (00285)：建議中線持有，目標價4.35元，買入價3.88元，止蝕價3.57元。
- 廣船國際 (00317)：建議候低買入，目標價20元，買入價17.8元，止蝕價16.4元。
5. 其他市場動態
- 內地經濟：1月貨幣基金規模增長27.46%，債券型基金規模下降。
- 中國PMI：2月初值為48.3，為7個月來最低，顯示製造業活動疲軟。
- 環渤海動力煤價：連續6週下跌，每噸562元。
- 中國鋼鐵產量：2月上旬粗鋼日產量環比上升5.2%，為去年12月以來新高。
- 保險投資比例：權益類資產投資比例上限升至30%，較此前提高5%。
附屬資訊
1. 市場資訊
| 指數 |
上日收市 |
升/跌 |
變動 (%) |
| 恒生指數期貨 (2月份) |
22636 |
-262 |
-1.15 |
| 恒生指數期貨 (3月份) |
22554 |
-263 |
-1.16 |
| 國企指數期貨 (2月份) |
10033 |
-67 |
-0.66 |
| 國企指數期貨 (3月份) |
10037 |
-67 |
-0.66 |
2. 經濟數據
| 國家/地區 |
數據 |
實際 |
預期 |
上月數字 |
| 美國 |
首次申請失業救濟金人數 |
336K |
335K |
339K |
| 美國 |
連續申請失業救濟金人數 |
2981K |
2970K |
2953K |
| 美國 |
Markit美國PMI初值 |
56.7 |
53.6 |
-- |
結論
整體而言，投資者對歐元區經濟保持樂觀，但需留意通脹與出口影響。美國製造業回暖，利好美股表現。港股受中國經濟數據與央行政策影響，短期走勢偏弱。貴金屬ETF風險需關注官方機構的黃金出售動向。建議投資者關注中線股與低估值股，以分散風險與追求長期回報。
