20250518-国盛证券-电力设备行业周报_Q2海风密集交付_贝特瑞发布固态电池解决方案_14页_906kb

电力设备行业周报总结（2025年5月18日）

一、行业动态与行情回顾

• 新能源板块（中信）本周上涨14%，但今年以来累计跌幅达19%。
• 光伏设备（申万）周涨幅153%，风电设备（申万）微涨0.04%，电池（申万）涨0.83%，电网设备（申万）涨0.41%。
• 光伏产业链价格持续下行，N型G10L单晶硅片周环比跌59.4%，N型G12R跌17.9%，N型G12跌37.0%。硅片行业开工率降至55%左右，硅料在产企业仅剩11家。

二、核心观点与重点方向

1. 光伏

   • 供给侧减产与需求疲软叠加，硅料和玻璃价格弹性较大，关注协鑫科技、通威股份、福莱特等。
   • 新技术带来中长期机会，重点推荐爱旭股份、聚和材料。

2. 风电&电网

   • 华润汕尾红海湾五海上风电项目启动风机招标，三峡江苏大丰800MW项目首台机组完成吊装，天顺风能导管架发运完成。
   • Q2海风项目密集交付，关注桩基企业海力风电、天顺风能、大金重工；海缆企业中天科技、东方电缆。

3. 氢能&储能

   • 甘肃签约万吨级绿氢项目，年减排二氧化碳约30万吨，支持“双碳”战略。推荐双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能等设备厂商，以及氢气压缩机头部企业开山股份、冰轮环境、雪人股份。
   • 储能领域：5月第一周EPC投标均价0.5172元/Wh-1.46元/Wh，储能系统投标均价0.422元/Wh-2.29元/Wh。推荐关注阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气等大储方向标的；阿特斯储能订单达91GWh，产能扩大至3GWh。

4. 新能源汽车

   • 贝特瑞发布固态电池全材料解决方案，涵盖高镍正极、硅基负极、固态电解质等。
   • 半固态电池体系（贝安FLEX）：高镍正极电阻降低6%，硅基负极克容量达2300mAh/g；全固态电池体系（贝安GUARD）：硫化物电解质离子电导率超10mS/cm，极片层材料颗粒度＜500nm。
   • 主流客户宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等加速布局，推荐关注星云股份、上海洗霸、金龙羽、道氏技术等固态电池相关企业。

三、周度价格与招标数据

• 光伏硅片价格持续下行，N型硅片均价0.95元/片（周环比跌59.4%），TOPCon电池片价格0.265元/W（周环比跌19%）。
• 储能领域：1-4月累计装机量1843GWh，同比增长528%，但增速放缓。一季度新增投运储能电站572GWh，平均利用率47%。山东计划年底新型储能规模突破10GW，山西风电光伏单体项目规模不低于6万千瓦。

四、重点公告与事件

• 新能源汽车：广汽集团启动“二次创业”战略，目标2027年自主品牌销量200万辆；比亚迪发布户储新品Battery-Box HVB；享道出行与Momenta合作推进Robotaxi车队。
• 光伏：高测股份以100亿元债权向润阳新能源增资，占股10.817%；泽润新能登陆创业板，开盘价655元/股。
• 风电：大金重工签署欧洲海上风电单桩基础合同，金额约10亿元；新疆风电场改造项目开标，金风科技预中标。
• 氢能：甘肃凉州区绿氢项目规划年产绿氢超万吨，减排二氧化碳30万吨。
• 储能：中车株洲所、许继电科、海博思创入围三峡40MW/160MWh储能设备集采；阿特斯储能订单储备达91GWh，产能将扩至30GWh。

五、风险提示

• 新能源装机量不及预期、发电政策调整、宏观经济波动等风险。

六、相关研究

• 推荐关注宁德时代、协鑫科技、通威股份、福莱特、阳光电源等龙头企业，以及固态电池、复合集流体、氢能源等技术成长赛道。