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国债期货早报总结

一、核心内容概述

2022年6月13日的国债期货早报主要分析了当日国债期货市场的行情回顾、现券情况、基差分析以及市场预期，为投资者提供了全面的市场动态和操作建议。

二、基本面分析

• 中国金融数据：5月M2同比增长11.1%，人民币贷款增加1.89万亿元，社会融资规模增量为2.79万亿元，高于市场预期的2.03万亿元，前值为0.91万亿元。
• 美国通胀数据：美国5月CPI创下40年来新高，引发市场对美联储进一步加息的预期，可能对全球市场产生影响。

三、资金面情况

• 6月10日，人民银行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.10%，与此前持平。
• 当日有100亿元逆回购到期，公开市场实现零投放零回笼，资金面保持中性。

四、基差分析

• TS主力：基差为0.142，现券升水期货，偏多。
• TF主力：基差为0.2656，现券升水期货，偏多。
• T主力：基差为0.6207，现券升水期货，偏多。

五、库存与盘面情况

• 库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，整体处于中性水平。
• 盘面：
  • TS主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
  • TF主力在20日线下方运行，20日线向上，中性。
  • T主力在20日线下方运行，20日线向上，中性。

六、主力持仓变化

• TS主力：净多，多减。
• TF主力：净多，多增。
• T主力：净多，多减。

七、行情要素表

八、现券分析

• DR利率：显示近期市场资金成本变化，需结合图表进一步分析。
• 中债国债到期收益率：反映市场对国债的定价预期，图表显示收益率走势。
• 国债期限利差：衡量长短期国债之间的收益率差异，图表显示利差变化趋势。

九、市场预期与操作建议

• 当前期债市场波动较大，处于多头退潮后的调整期。
• 经济数据有所回暖，市场风险偏好增强，乐观预期回升。
• 稳增长、宽信用仍是市场较为一致的预期，后续需观察政策效果。
• 操作建议为暂时观望，避免在市场调整期盲目操作。

十、免责声明

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