20230321-开源证券-养殖业行业点评报告_第十九届种子双交会内容速递_兴种稳粮保安全_种业振兴从严落地_12页_1mb

养殖业行业研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于中国种业行业的发展现状与趋势，强调在《种业振兴行动方案》推动下，行业监管趋严，品种管理更加规范化，同时指出优质种企在品种研发与推广中发挥重要作用。通过第十九届种子双交会的展示，揭示了主要农作物品种的供需格局、优良品种的推广情况以及行业未来发展方向。

主要观点

1. 种业振兴持续推进，监管体系逐步完善

• 《种业振兴行动方案》自2021年7月审议通过后，推动生物育种产业化、种子价值提升及知识产权保护。
• 农业农村部组建第五届国家农作物品种审定委员会，调整组织架构，强化品种审定管理。
• 品种审定通过率下降，反映行业对种子质量的监管趋严，2022年水稻通过率26%，玉米通过率23%。
• 全国农作物种子质量持续向好，2022年监督抽查品种真实性合格率达96.3%。
• DNA指纹库建设提升打假维权专业化与数字化水平，已有1.7万个品种数据入库。

2. 品种更迭格局稳定，种业阵型企业引领市场

• 主要农作物品种更迭格局未发生根本变化，优质企业如隆平高科、登海种业、大北农等仍处于行业前列。
• 2022年玉米制种面积达366万亩，同比增长34%，创近6年新高。
• 2023年玉米种子供给量为16.5亿公斤，需求量为11.5亿公斤，供需比140%，处于供大于求状态。
• 水稻与大豆品种推广情况良好，常规稻繁种单产提升，大豆繁种面积与产量同比增加。

3. 优良品种推广体系逐步建立

• 农业农村部发布《国家农作物优良品种推广目录》，涵盖10种农作物、241个品种，形成骨干型、成长型、苗头型、特专型梯队。
• 优良品种推广具有三大定位：推介（推动应用）、引领（激发创新）、科普（提升公众认知）。
• 多家种企在双交会上展示其核心品种，如隆平高科的农大372、先正达的先达187与先达511、北京农科院的京科968等。

4. 种企布局广泛，研发能力增强

• 上市及待上市公司如先正达、大北农、隆平高科、荃银高科、敦煌种业等积极参与双交会，展示优良品种。
• 先正达在全国布局超过100个研发基地，隆平高科通过全生态布局提升种业竞争力。
• 非上市公司及科研院所亦积极推广优势品种，如河南富吉泰、山东农科院、吉林农科院等。

关键信息

品种供需数据

• 玉米：2022年制种面积366万亩，2023年供给量16.5亿公斤，需求量11.5亿公斤，供需比140%。
• 大豆：2022年繁种面积511万亩，同比增长60万亩，新产种子8.8亿公斤，同比增加1.3亿公斤，增幅17%。
• 水稻：常规稻2022年繁种单产519公斤/亩，同比增加22公斤/亩；杂交稻平均单产144公斤/亩，同比减少22%。

企业表现

• 隆平高科：商品种子销售总额20强企业中排名第一，旗下河北巡天种业推广农大372等玉米品种。
• 登海种业：玉米种子企业中表现突出，2023年EPS预测0.45元，PE预测42.4倍。
• 先正达：拥有超过100个研发基地，玉米品种先达187与先达511参展。
• 大北农：旗下丰度高科全生态布局，覆盖玉米、大豆等品种。

投资建议

• 行业评级为“看好”，主要种企如隆平高科、登海种业、先正达等发展势头良好。
• 投资标的包括隆平高科、登海种业、大北农、荃银高科，其估值数据与盈利预测如下：

风险提示

• 极端天气可能影响作物生长。
• 商品粮价格大幅下跌可能影响种企盈利能力。
• 制种成本未达预期可能影响行业利润。

结论

中国种业行业在政策推动下持续向高质量发展转型，监管趋严有助于提升品种质量与市场规范。主要农作物品种更迭格局稳定，优质种企在品种研发与推广中占据主导地位。未来，随着优良品种的不断推出与推广，行业有望实现更高效、可持续的发展。