新能源汽车行业专题报告：新能源汽车及锂电系列之十，9月电池装机电动车销量再创佳绩-20211021-浙商证券-16页_2mb

新能源汽车行业9月市场总结

核心内容

2021年9月，我国新能源汽车市场及动力电池行业表现强劲，销量与装机量均创历史新高。同时，欧洲九国新能源汽车渗透率也达到历史新高，显示出全球新能源汽车市场持续向好。

主要观点

一、我国新能源汽车市场表现强势

• 销量数据：2021年9月我国新能源汽车销量达35.7万辆，同比增长148.4%。1-9月累计销量达215.7万辆，同比增长185.3%。
• 渗透率：9月新能源汽车渗透率达到17.3%，远超2019、2020年同期水平，显示出市场已进入C端真实需求驱动的高速成长阶段。
• 爆款车型：五菱宏光Mini持续领跑，比亚迪秦PLUS DM-i销量反超Model Y，小鹏P7进入销量前十。

二、造车新势力表现亮眼

• 小鹏汽车：9月交付量首次突破1万辆，达10412辆，同比增长199%。P7累计销量达5.4万辆，P5新车型发布后订单量迅速增长。
• 蔚来汽车：9月交付量达10628辆，同比增长125.7%。1-9月累计交付量达66395辆，同比增长151.7%。NIO OS 3.0系统升级提升用户体验与安全性能。

三、欧洲市场新能源汽车渗透率创历史新高

• 销量数据：欧洲九国9月新能源汽车销量达19.6万辆，同比增长42.2%，环比增长49.7%。
• 渗透率：新能源汽车渗透率升至24.7%，其中EV渗透率15.7%，PHEV渗透率9.0%。
• 增长因素：缺芯问题有所缓解，新能源车优先保供；欧洲碳排放政策严格，补贴力度大；经济复苏和疫苗接种加速推动市场需求。

四、动力电池行业保持高增长

• 产量与装机量：9月动力电池产量达23.2GWh，同比增长168.9%；装机量达15.7GWh，同比增长138.6%。
• 磷酸铁锂优势明显：9月磷酸铁锂装机占比达60.5%，预计全年装机份额将达46%-50%。三元锂电池占比降至38.9%。
• 行业集中度：CR3（前三家）装机份额达78.4%，CR5达85.4%，CR10达93.2%。宁德时代稳居国内装机量与份额榜首。

关键信息

1. 销量与渗透率

• 9月我国新能源汽车销量创历史新高，渗透率持续上升。
• 欧洲九国新能源汽车渗透率升至24.7%，为历史新高。
• 9月EV渗透率环比提升2.1pct，PHEV渗透率9.0%。

2. 动力电池产销数据

• 9月动力电池产量与装机量均实现高增长，产量23.2GWh，装机量15.7GWh。
• 磷酸铁锂电池产量13.5GWh，同比增长252.0%，装机量9.5GWh，同比增长309.3%。

3. 重点企业表现

• 宁德时代：9月装机量8.87GWh，CR3占比56.5%；1-9月累计装机量46.79GWh，占比达50.8%。
• 比亚迪：9月装机量2.79GWh，1-9月累计装机量14.73GWh。
• 国轩高科：9月装机量0.64GWh，1-9月累计装机量4.72GWh。

4. 投资建议

• 长期关注：宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、当升科技、星源材质、赣锋锂业、诺德股份、新宙邦等动力电池及产业链龙头。
• 短期关注：负极、VC、6F、PVDF等价格弹性品种，如中科电气、杉杉电气、联创股份、永太科技、天赐材料、璞泰来。
• 磷酸铁锂：建议关注德方纳米等正极材料标的。

风险提示

• 新能源汽车推广不及预期可能影响市场增长。

行业评级

• 新能源行业评级：看好，预计全年销量有望突破350万辆（国内）及220万辆（欧洲）。

表格与图表

• 表1：2021年9月小鹏P7进入销量前十。

• 表2：2021年1-9月宏光MINI销量第一。

• 表3：未来有望引爆市场的新能源车型。

• 表4：欧洲各国新能源汽车补贴政策。

• 表5：2021年9月动力电池CR3数据。

• 表6：2021年1-9月宁德时代装机份额过半。

• 表7：2021年1-8月全球动力电池厂商占比稳定。

• 图1：我国新能源车渗透率逐月快速上升。

• 图2：2021年Q1-3新能源汽车销量远超往年全年。

• 图3：新能源车月度销量连续攀升。

• 图4：小鹏9月交付量首次破万。

• 图5：小鹏累计交付量达5.6万辆。

• 图6：小鹏新车型起量明显。

• 图7：小鹏全新中端轿车P5。

• 图8：蔚来1-9月销量同比翻番。

• 图9：蔚来累计交付量达6.6万辆。

• 图10：蔚来9月全系车型交付量超1万台。

• 图11：蔚来全新中大型轿车ET7。

• 图12：欧洲九国新能源车渗透率持续上升。

• 图13：欧洲六国新能源汽车销量及渗透率。

• 图14：欧洲六国纯电动率提升。

• 图15：欧盟年度新注册乘用车平均每公里碳排放数据。

• 图16：WLTP测试方法介绍。

• 图17：我国动力电池累计装机量。

• 图18：磷酸铁锂装机量连续三月超过三元。

• 图19：磷酸铁锂装机占比将进一步提升。

结论

2021年9月，我国新能源汽车市场及动力电池行业持续高增长，造车新势力表现突出，欧洲市场渗透率创历史新高，政策与市场因素共同推动新能源汽车发展。行业龙头效应显著，磷酸铁锂优势明显，未来市场前景广阔，值得重点关注。