20170925-东兴证券-计算机行业周报_中国收购与合作谣言_GPU概念继续引关注_18页_1mb

报告摘要

中国计算机行业周报总结（2017.9.18-2017.9.24）

核心内容

本周计算机行业（申万）整体表现良好，板块上涨 0.62%，跑赢沪深300指数 0.89个百分点，跑赢中小板指数 0.50个百分点，但跑输创业板指数 1.12个百分点。市场整体回调，我们认为月底将出现周级别回调，策略上关注前期滞涨标的的轮动机会。行业主题上继续看好人工智能与企业级服务云计算的落地。

主要观点

GPU技术受关注：中国背景的私募基金 Canyon Bridge 以 5亿英镑 收购英国GPU芯片设计公司 Imagination，市场溢价 42%。Imagination的 PowerVR GPU技术为苹果等企业服务，但苹果近年加大自主GPU研发力度，引发市场对其依赖的担忧。
收购动向：此次收购比之前被特朗普否决的 Lattice 收购障碍小，可能反映中国在半导体领域布局的策略性。
行业动态：特斯拉与 AMD 合作开发自动驾驶芯片的传闻引发市场波动，虽然被 AMD辟谣**，但反映出GPU市场竞争激烈。
人工智能发展：2017中国人工智能峰会召开，推动“医药+智能”跨界合作，如 科大讯飞 与 广药集团 签署战略合作协议，探索智慧医疗新模式。
车联网安全：《车联网网络安全白皮书》发布，强调车联网安全的重要性，并提出应对策略。

关键信息

投资策略及组合

本周投资组合 -3.47%，跑输申万计算机指数 4.09个百分点。
下周组合调整为：大华股份、景嘉微、中科曙光、中国长城，各占 25% 的权重。

行业新闻

第三代北斗芯片发布：支持新一代北斗三号信号，实现亚米级定位精度，广泛应用于车辆管理、无人驾驶等领域。
腾讯云与多家企业战略合作：包括 万达信息、申能集团、HPE 等，合作内容涵盖智慧城市、智慧零售、能源大数据等。
神州数码发布“云科易服”：与 ServiceAide 合作，加速自有品牌布局，已在上海齐程网络等企业进行测试。
达实智能助力雄安新区建设：与 河北建设集团 合作推进装配式建筑项目。
暴风TV发布AI2.0新品：全面升级家庭人工智能助手功能，融合远场语音、机器视觉等技术。
东软集团与普洱市政府签署智慧城市建设协议，并与中国云投集团合作推进健康医疗大数据平台建设。
纳思达承担国家核高基重大专项课题，预算总额为 3.34亿元，中央财政资金 9376.03万元。
皖通科技收购军工企业赛英科技，作价 4.3亿元，预计未来三年累积净利润不低于 3150万、6850万、11200万元。

公司公告

中科曙光 与 昆山市政府 签署合作协议，投资建设安全可控信息技术产业化基地，拟成立合资公司，首期注册资金 10亿元。
荣科科技 拟 2.8亿元 收购神州视翰 100% 股权。
全通教育 子公司签订 3089万元 的“创智云课堂”一期项目。
神思电子 重组事项即将上会，21日起停牌。
东华软件 与 乌鲁木齐市米东区政府 签署智慧新疆大数据产业项目投资合作协议。
佳都科技 子公司预中标 1.6亿元 广州地铁项目，拟设立 7.5亿元 并购基金。
用友网络 高管王健拟减持不超过 11000股。

风险提示

人工智能技术演进不确定性较大，可能影响相关企业的投资回报。

分析师简介

喻言：中国科学院大学、中科院计算所计算机系统结构博士，北京航空航天大学电子信息工程本硕，计算机行业高级研究员。
叶盛：西安交通大学工业工程学士，中央财经大学金融硕士，2015年加入东兴证券研究所。
夏清莹：英国拉夫堡大学、银行与金融学硕士，2016年4月加入东兴证券研究所，专注互联网金融、人工智能及次新股研究。

行业评级体系

公司投资评级：以沪深300指数为基准，分为 强烈推荐、推荐、中性、回避 四级。
行业投资评级：分为 看好、中性、看淡 三级。

市场回顾

本周计算机板块 88只股票上涨，95只股票下跌，整体涨幅前五为：和仁科技（19.34%）、海联讯（17.67%）、荣科科技（14.16%）、博思软件（12.96%）、中科创达（12.95%）。
涨幅后五为：*ST中安（-22.66%）、天泽信息（-15.34%）、朗新科技（-12.96%）、同方股份（-11.32%）、科远股份（-6.72%）。

其他重要动态

中国民航局 解禁航班上使用电子设备，预计 2017年10月 实施。
百度发布阿波罗计划升级版，开放五大能力，包括障碍物感知、车辆决策规划等。
北京牵头建设工业云平台，推动工业互联网发展。
最高检成立智慧检务创新研究院，联合航天科工、中国人民大学、科大讯飞等单位。
蓝盾股份与平安推出网络安全险，构建闭环体系，提升企业网络安全防护能力。
大华股份推出热成像防爆摄像机，提升高危场景防控能力。
歌尔股份亮相SINOCES，展示智能音响、机器人、VR等解决方案。

总结

本周计算机行业在人工智能、企业级服务、云计算等领域持续受到关注，Imagination 的收购事件成为市场热点，显示出中国在半导体领域的重要布局。同时，特斯拉与AMD 的合作传闻也反映了GPU市场的竞争态势。投资组合表现相对落后，下周将调整为 大华股份、景嘉微、中科曙光、中国长城，各占 25%。行业整体面临不确定性，特别是人工智能技术的发展，需谨慎对待投资风险。

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