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报告摘要

黑色金属市场简报：硅铁、锰硅期货分析

截至6月7日，硅铁期货主力合约409震荡偏强，锰硅期货主力合约409震荡上行，二者的现货价格围绕供需变化波动。

价格回顾与期货走势

硅铁期货：主力合约409当日震荡偏强，高位回落收于7302元/吨，上涨0.22%。现货市场各产区价格稳定，72%FeSi报价集中在6900-7050元/吨区间。
锰硅期货：主力合约409震荡上行，最终收报8522元/吨，涨幅达1.45%。现货方锰硅价格主要运行于8100-8200元/吨区间，报价与前一日持平。

从技术指标看，KDJ指标出现分化走势，配对的MACD绿柱连续放大，显示空头力量逐步增强。

市场供需动态

供应端变化显著：

硅铁开工率持续攀升，受高利润刺激企业积极性高；
锰硅产量亦在此驱动下上升，但机炉效率受淡季影响回落。

需求端暂显疲态，主要因下游钢材消费处于传统淡季，硅铁、锰硅需求阶段性回落。在库存方面，硅铁企业库存同比走低，但7000吨以上仓单存于交割库，6月末集中注销期必将增加市场流通供应量，中期对价格形成压力。而锰硅目前仍处于库存去化周期，加上南非极端天气可能抑制锰矿供应，短期内现货市场供应趋于偏紧。

后市展望

短期内，行业淡季和供应扩张之间冲突可能会使价格反复。但中远期在中国推进节能降碳政策的大背景下，**新兴产业需求有增长潜力、**出口依靠也是基本面趋好的关键驱动因素。建议投资者关注数据变化，及时调整套保策略。

政策与市场数据动态

国家相关部委近期发布的钢铁行业节能降碳专项行动计划以及交通运输设备更新政策，对包括硅锰在内的磁性材料领域提出新要求，明确节能减排目标极为重要。海关数据显示5月中国钢材出口强劲增长，而进口情况则两极分化明显，铁矿砂继续增长迹持稳，但动力煤进口则大幅回落。这些数据共同构成了黑色金属市场的外部支撑与挑战。