20230503-天风证券-雅迪控股-01585.HK-盈利能力显著提升_进军海外市场_2页_320kb

雅迪控股（01585）证券研究报告分析总结：

雅迪控股是一家港股上市公司，在非必需性消费/汽车行业中。当前股价1784港元，维持“买入”评级，目标价格未指定。2022年财务表现强劲，营收同比增长152%至3109亿港元，净利润同比增长578%至216亿港元，毛利率和净利率均有显著提升。产品方面，电动自行车销量增长16.3%，高端化新产品推出带动销量和利润。渠道拓展迅速，分销商数量同比增加205%，销售点增长143%。投资建议包括维持买入评级，并预计2023和2024年归母净利润分别为277亿和351亿港元。主要风险包括行业竞争、高端化进程不及预期、两轮车替换率以及渠道拓展延迟。