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易鑫集团2026年中期业绩总结

核心内容

易鑫集团于2026年8月19日披露了2026年中期业绩，整体表现稳健增长，盈利能力和业务结构持续优化。

主要财务数据

• 营业总收入：61.77亿元，同比增长13%。
• 归母净利润：7.04亿元，同比增长28%。
• 调整后净利润：8.51亿元，同比增长31%。
• 毛利率：65%，同比提高12个百分点。
• 每股收益（EPS）：0.23元，同比增长显著。

业务分析

交易平台业务

• 收入：49.95亿元，同比增长15%，占营收比重80%。
• 业务调整：贷款促成收入同比下降48%至7.41亿元，业务结构向金融科技转型。
• 金融科技业务收入：29.89亿元，同比增长60%。
• 金融科技平台促成融资额：263亿元，同比增长72%。
• 服务费率：从25H1的12.3%降至11.4%，受行业监管影响。

自营融资业务

• 收入：11.82亿元，同比增长7%。
• 资产规模：应收融资租赁款净额季度平均余额由25H1的293亿元扩张至326亿元。
• 净息差：提高0.2个百分点至6.0%，得益于计息负债平均成本率下降0.4个百分点至3.4%。
• 资产端收益率：9.4%，同比下降0.2个百分点，因公司主动增加新车融资投放。

海外拓展

• 新加坡：国际业务融资额约1.5亿美元，平台覆盖近1,100家当地经销商，保持行业领先地位。
• 马来西亚：已成为当地前三大非银行汽车金融服务商之一，上半年平均月交易量超1,000辆，累计放款额超5,860万美元。
• 泰国：已完成市场筹备，计划年底前正式进入。
• 印尼：正在评估拓展可能性。

盈利预测与估值

预计2026-2028年公司归母净利润将分别同比增长27%、23%、21%。当前市价（港币）为1.275元，对应P/E分别为5、4、3倍。

投资评级

• 评级：买入
• 理由：公司盈利能力和业务结构持续优化，毛利率提升，国际业务拓展顺利，未来增长潜力较大。

风险提示

• 宏观经济大幅下行
• 业务发展不及预期
• 行业监管显著变严

分析师信息

• 舒思勤：执业编号 S1130524040001，邮箱 shusiqin@gjzq.com.cn
• 洪希柠：执业编号 S1130525050001，邮箱 hongxining@gjzq.com.cn
• 方丽：执业编号 S1130525080007，邮箱 fangli@gjzq.com.cn
• 夏昌盛：执业编号 S1130524020003，邮箱 xiachangsheng@gjzq.com.cn

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