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2026-03-31 原油早报总结

核心内容

2026年3月31日原油早报主要分析了近期国际油价走势及影响因素，包括地缘政治、库存数据、持仓变化等。报告指出，中东局势持续紧张，伊朗袭击科威特油轮及美国对伊朗的威胁性言论推动油价上涨。同时，美国及海湾国家的军事行动和外交策略对市场情绪产生重要影响。

主要观点

1. 地缘政治风险加剧

• 伊朗袭击科威特油轮：伊朗对科威特国家石油公司旗下的"Al-Salmi"号油轮发动袭击，导致船体受损并起火，可能引发周边水域石油泄漏。
• 特朗普威胁伊朗：特朗普警告称，若伊朗不开放霍尔木兹海峡，美国将摧毁其能源设施，引发市场对地缘冲突升级的担忧。
• 中东局势恶化：伊朗向以色列发射导弹，以色列军方拦截无人机，胡塞武装和黎巴嫩真主党也参与冲突，地区紧张局势持续升级。

2. 原油价格走势

• 短期高位震荡：由于地缘政治风险，油价短期内维持高位震荡，投资者需注意仓位控制。
• 市场反应：布伦特原油和WTI原油价格大幅上涨，分别上涨4.76%和4.61%，创近期新高。

3. 库存数据影响

• API库存：美国API原油库存连续增加，3月20日当周增加234.8万桶，显示市场供应压力有所上升，对油价形成偏空影响。
• EIA库存：EIA库存也呈现增长趋势，3月20日当周增加692.6万桶，进一步加剧市场对供需失衡的担忧。

4. 持仓数据

• WTI原油：主力持仓多单增加，显示市场看涨情绪。
• 布伦特原油：主力持仓多单减少，市场情绪有所分化。
• SC原油：建议在755-785区间操作，长线观望。

关键信息

1. 市场预期

• 短期预期：油价在地缘政治影响下继续高位震荡，投资者应关注局势变化。
• 中长期预期：等待中东局势缓和后再考虑反转机会。

2. 风险点

• 海峡通航：若霍尔木兹海峡通航有保证，可能缓解油价上涨压力。
• 战争降温：若冲突迅速降温，油价可能面临回调风险。

3. 基本面数据

• 基差：阿曼原油现货价为125.36美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为105.82美元/桶，基差38.60元/桶，现货升水期货，偏多。
• 库存变化：API和EIA库存均出现增长，对油价形成偏空压力。

4. 行情数据

• 布伦特原油：结算价101.89美元/桶，上涨4.76%。
• WTI原油：结算价94.48美元/桶，上涨4.61%。
• SC原油：结算价728.4元/桶，上涨0.17%。
• 阿曼原油：结算价112.42美元/桶，上涨2.62%。

供需平衡表

• 库存走势：API和EIA库存均呈上升趋势，显示市场供应压力。
• 基金持仓：WTI和布伦特原油基金净多持仓有所波动，显示市场情绪变化。

操作建议

• SC2605：建议在755-785区间操作，长线观望。
• 风险提示：投资者应关注地缘政治变化及市场供需平衡，合理控制仓位。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。未经授权，不得复制或传播本报告内容。

数据来源

• API库存：Wind
• EIA库存：Wind
• 基金持仓：CFTC、ICE
• 现货行情：Wind

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