20240902-紫金天风-菜粕_反弹_企稳_25页_4mb

总结报告如下：

根据紫金天风期货研究报告，在剔除噪音后，当前核心观点为：菜籽市场呈现震荡格局。得出此结论的主要依据是：CFTC数据显示非商业持仓净头寸减少，同时国际期价伴随北美产区干旱预期偶发性抬头而上涨，而国内盘面则保持温和反弹、企稳态势，并伴随现货价格零星回暖。然而，加菜籽的盘面榨利有所恶化，中国压榨开机率逐步升至高位对供应面形成压力，国内外价格走势存在明显分化。展望未来，重点关注9-11月进口菜籽量预期变动，建议密切跟踪港口库存变动及其对国内压榨环节的影响。