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豆类及主粮期权市场总结（2026/09/21）

核心内容概览

本报告分析了豆类及主粮期权市场的近期行情与策略建议，涵盖豆一期权、豆二期权、玉米期权、淀粉期权及豆粕期权。各品种均呈现下跌趋势，隐含波动率维持在年平均水平上方，成交量与持仓量变化各异，市场情绪偏空，波动性策略为主导。

各期权品种行情解析

A（豆一期权）

• 标的合约：a2611
• 最新价：4911元
• 涨跌幅：-2.48%（下跌125元）
• 成交量：262,781万手（较前日增加48,764万手）
• 持仓量：331,999万手（较前日减少2,398万手）
• 隐含波动率：维持在年平均0.1570上方
• 持仓量PCR：1.1206，位于近一年来的86.94%水位
• 压力位：5300元
• 支撑位：4800元

B（豆二期权）

• 标的合约：b2611
• 最新价：4070元
• 涨跌幅：-2.86%（下跌120元）
• 成交量：292,589万手（较前日增加84,215万手）
• 持仓量：180,126万手（较前日减少18,677万手）
• 隐含波动率：维持在年平均0.1639上方
• 持仓量PCR：0.8236，位于近一年来的50.20%水位
• 压力位：4400元
• 支撑位：3950元

C（玉米期权）

• 标的合约：c2611
• 最新价：2185元
• 涨跌幅：-0.77%（下跌17元）
• 成交量：563,252万手（较前日减少38,420万手）
• 持仓量：1,170,100万手（较前日增加22,768万手）
• 隐含波动率：维持在年平均0.1140上方
• 持仓量PCR：0.6022，位于近一年来的77.55%水位
• 压力位：2300元
• 支撑位：2200元

CS（淀粉期权）

• 标的合约：cs2611
• 最新价：2441元
• 涨跌幅：-0.36%（下跌9元）
• 成交量：139,862万手（较前日减少4,882万手）
• 持仓量：331,157万手（较前日增加11,236万手）
• 隐含波动率：维持在年平均0.1243上方
• 持仓量PCR：0.5539，位于近一年来的38.37%水位
• 压力位：2750元
• 支撑位：2450元

M（豆粕期权）

• 标的合约：m2701
• 最新价：3397元
• 涨跌幅：-2.38%（下跌83元）
• 成交量：2,046,380万手（较前日增加449,127万手）
• 持仓量：2,731,160万手（较前日减少196,992万手）
• 隐含波动率：维持在年平均0.1652上方
• 持仓量PCR：1.9435，位于近一年来的96.73%水位
• 压力位：3300元
• 支撑位：3250元

期权策略建议

方向性策略

• 建议：无明确方向性策略推荐。

波动性策略

• 豆一期权：建议构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略，如：S_A2611C5300，S_A2611P4800，获取期权时间价值收益，动态调整持仓delta保持中性。
• 豆二期权：建议构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略，如：S_B2611C4400，S_B2611P4000。
• 玉米期权：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B_C2611C2300，B_C2611P2120，获取隐波向实波回归的均值回归收益。
• 淀粉期权：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B_CS2611C2600，B_CS2611P2350。
• 豆粕期权：建议构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略，如：S_M2611C3600，S_M2611P3350。

关键信息总结

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