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每日早盘观察总结（2021年11月10日）

一、核心内容概览

本报告为银河期货有限公司农产品及衍生品团队发布的每日早盘观察，涵盖大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖及棉花-棉纱等板块的市场分析与交易策略。报告主要基于外盘走势、市场供需信息、价格变动及行业动态，为投资者提供参考。

二、各板块分析

1. 大豆/粕类

• 外盘信息：

  • CBOT大豆指数上涨1.87%，报收1222.5美分/蒲；
  • 美豆粕指数上涨1.58%，报收339.1美元/短吨。

• 市场信息：

  • USDA报告意外下调单产，导致结转库存降幅不及预期，报告偏利多；
  • 巴西11月大豆出口预计达260万吨，1-11月总量预计8456万吨，出口活跃；
  • 巴西大豆种植率88%，优良率96%，玉米种植率98%，优良率96%。

• 交易策略：

  • 单边：豆粕大方向偏利空，短线反弹可持有，但不宜追高；
  • 套利：关注M-RM2205价差扩大；
  • 期权：建议持有看跌牛市价差期权（M2201-P-3100和M2201-P-3300）。

2. 油脂板块

• 外盘影响：

  • CBOT美豆油主力价格上涨0.9%，报收58.55美分/磅；
  • BMD毛棕油主力价格下跌2.2%，报收4789林吉特/吨。

• 重要资讯：

  • 印度植物油价格因进口关税下调及消费下降而下跌；
  • 国际植物油价格在豆油领跌下下跌，棕榈油价格仍处高估；
  • 阿根廷生物柴油产量增长，但国内消费仍低于往年。

• 交易策略：

  • 单边：油脂短期趋势偏震荡，关注回调压力；
  • 套利：关注菜豆价差01扩大；
  • 期权：建议持有看跌海鸥价差期权。

3. 玉米/玉米淀粉

• 重要资讯：

  • USDA报告上调全球2021/22年度玉米产量及年末库存；
  • 美国玉米产量预估150.62亿蒲式耳，单产上调至177蒲/英亩；
  • 山东深加工收购价少数上涨，新粮主流价2600-2620元/吨。

• 交易策略：

  • 单边：短期玉米期现货仍有走强动力，但后期东北上量后需谨慎追高；
  • 套利：关注淀粉玉米价差做缩机会；
  • 期权：观望。

4. 生猪

• 市场信息：

  • 全国生猪价格震荡，东北地区稳定，华北上涨，华东、华南略有波动；
  • 全国生猪出栏体重环比上涨；
  • 猪苗及母猪价格环比上涨；
  • 猪粮比价上涨至6.17，生猪价格上涨2.19%。

• 交易策略：

  • 单边：现货价格可能小幅下跌，但下跌空间有限，01合约关注16000支撑；
  • 套利：观望。

5. 鸡肉

• 重要资讯：

  • 白羽肉毛鸡及鸡苗价格稳定，受暴雪天气影响，物流受阻；
  • 禽类屠宰场开工率下降，库容率上升；
  • 鸡苗销量环比减少，种鸡存栏量同比上升。

• 行情展望：

  • 鸡苗短期震荡，中期供应过剩，补栏情绪受压制；
  • 毛鸡出栏减少，价格中枢有望环比提升；
  • 分割品价格受疫情及消费承压，整体走势偏弱。

6. 鸡蛋

• 重要资讯：

  • 全国蛋价多数地区稳定，主产区均价4.97元/斤，主销区均价5.36元/斤；
  • 10月份在产蛋鸡存栏量环比微增，同比减少；
  • 淘汰鸡日龄增加，蛋鸡出栏量减少。

• 交易策略：

  • 单边：鸡蛋价格短期区间震荡，下方4400-4500有支撑；
  • 套利：建议12-2反套；
  • 期权：观望。

7. 白糖

• 重要资讯：

  • 糖料种植面积及产糖量预计较去年略有减少；
  • 广西新糖报价上调，甜菜糖厂开榨，陈糖去库存压力显现；
  • 国储棉投放增加，但进口棉竞拍价预计上涨。

• 交易策略：

  • 单边：国际食糖需求回暖，广西新糖报价上调，建议逢低做多；
  • 套利：关注15正套；
  • 期权：建议卖出宽跨式期权。

三、棉花-棉纱

• 重要资讯：

  • ICE美棉价格小幅上涨后回落，主力报收118.95美分/磅；
  • 国储棉第二批投放，总量60万吨，价格随行就市；
  • USDA报告上调巴西、澳大利亚产量，调增印度等国消费，全球库存下调；
  • 新疆棉加工量同比下降，地产棉成交均价18182元/吨。

• 交易策略：

  • 单边：期现货倒挂，建议区间震荡思路；
  • 套利：建议1-5反套；
  • 期权：建议卖出宽跨式期权。

四、关键信息汇总

五、免责声明

本报告由银河期货有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告导致的任何损失负责。投资者应独立判断，谨慎操作。