20161118-北京微星优财-中子星优财投资周报_A股市场向好_大宗商品出现调整_12页_1mb

中子星优财投资周报总结

核心内容概览

本周中子星优财发布投资周报，分析了A股、大宗商品、债券市场以及私募市场的表现，并对后续市场走势进行了展望。整体来看，市场呈现震荡调整态势，但中长期趋势未改。

主要观点

1. A股市场

• 上周上证指数下跌 0.10%，深证成指上涨 0.15%，创业板指上涨 0.51%。
• 11月18日，两市成交额分别为2350.32亿元和3087.64亿元，总成交额为5437.95亿元，交易量较上周下降。
• 行业板块涨跌分化，交通运输、房地产、纺织服装等涨幅居前，有色金属、煤炭、视频饮料等下跌较多。
• 市盈率方面，小盘股和创业板表现优于大盘股。
• 投资情绪较为中性，iVIX指数微跌至 15.87%，认购期权隐含波动率下降，认沽期权隐含波动率上升，波动率差扩大。

2. 大宗商品市场

• 国际金价收于 1207.3美元/盎司，国际银价收于 16.54美元/盎司，美元指数上涨至 101.34。
• 上周商品期货整体下跌，贵金属、黑色系、有色品种（如沪铜、沪铝）均出现下跌。
• 国内大宗商品继续震荡调整，波动性有所加大。
• 近一月前三强为：锰硅、胶板、焦炭；前三弱为：动煤、塑料、普麦。

3. 债券市场

• 央行上周进行逆回购操作，净投放资金 4250亿元，资金面偏紧。
• 一年期国债收益率上涨 4.45BP 至 2.2258%，十年期国债收益率下行 1.54BP 至 2.8901%。
• 中债企业债AA+和AA级3年期信用利差继续上升，反映市场风险偏好降低。
• 债市短期内面临流动性风险，中长期维持震荡格局。

4. 私募市场

• 上周私募市场整体表现良好，所有策略指数收益率较上上周显著增长。
• CTA趋势策略和宏观策略涨幅最大。

关键信息

• 人民币汇率：人民币中间价连续12天下跌，报 6.8985，创2008年8月以来新低，反映市场对美联储12月加息预期的提前消化。
• 美元与美债：美元指数触及 101.48，为2003年4月以来最高；十年期美债收益率创一年新高，引发新兴市场资本外流担忧。
• IPO提速：11月IPO批文频次升至 3次/月，预计消化725家排队企业需 一年半，显示市场回暖与监管宽松。

后市展望

股票市场

• 上证综指近两周创出今年新高，市场风险偏好提升。
• 短期可能出现震荡调整，中期上行趋势有望延续。
• 建议关注 蓝筹股 和 国企改革相关股票。

商品期货市场

• 本周国家对期货市场调控，投资者反应趋于平稳。
• 调控影响持续，预计未来一段时间商品期货市场仍将面临下行压力。

债券市场

• 债市短期风险大于机会，需防范流动性风险。
• 2017年经济将缓慢下行，CPI温和上涨，货币政策维持现状，债市总体维持震荡格局。

风险提示

• 人民币汇率风险
• 债市去杠杆风险

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