20251023-五矿期货-有色金属日报_13页_1mb

有色金属市场整体呈现分化走势。铜价震荡回升，伦铜收涨0.59%至10658美元/吨，沪铜报85380元/吨，原料供应紧张及海外减产支撑价格，短期或延续偏强。铝价偏强运行，伦铝涨至2405美元/吨，沪铝收于21105元/吨，库存下降叠加供应干扰，预计价格震荡上行。铅市供需改善，原生与再生铅开工上升，下游库存回落，社会库存去化，短期偏强运行。锌市国内库存累积，进口亏损扩大，尽管海外结构性紧张，但沪锌跟涨幅度有限，预计低位震荡。锡供给受限，缅甸复产缓慢、印尼打击非法采矿，叠加旺季需求回暖，短期维持高位震荡。镍价低位持稳，精炼镍库存压力仍存，但中长期受宽松预期与政策支撑，下跌空间有限，建议逢低布局多单。碳酸锂供小于求，现货升水，仓单下降，价格修复但需警惕套保抛压。氧化铝成本支撑显现，但产能过剩压制上行空间，建议观望。不锈钢受钢厂挺价提振，成交放量，后续关注需求持续性。总体来看，中美贸易谈判边际缓和提振情绪，部分金属供需基本面改善，但各品种分化明显，操作上建议根据库存、比价及政策变化灵活应对。