20151208-招商证券_香港_-早间快讯_13页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档为招商证券研发中心发布的A股研究精选，涵盖多个行业及公司的投资分析与建议，包括美国及欧洲的货币政策动向、中国证券行业11月财务数据点评、环保行业2016年投资策略以及多家上市公司的评级与目标价预测。

主要观点与关键信息

美国就业数据与货币政策

• 11月新增非农就业21.1万人，略低于10月数据但高于市场预期，显示美国就业市场持续复苏。
• 失业率维持在5.0%，但劳动力参与率上升，U6失业率与总失业率差距扩大，显示兼职与不充分就业增加。
• 工资环比增长放缓至0.2%，但同比增长仍为2.3%，显示新增就业质量疲弱。
• 市场预期12月加息概率升至79%，预计2016年底前将加息4次，每次25个基点，年末基准利率将达1.25%。

欧央行货币政策

• 欧央行加码QE，延长至2017年3月，并下调存款基准利率至-0.3%，显示对抗通缩压力。
• 美国、英国将逐步收紧货币政策，而日本和中国则维持宽松，全球货币政策分化加剧。

中国证券行业

• 11月行业利润维持升势，市场回暖趋势确认，年末行情值得期待。
• 经纪业务继续回暖，受益于交易量回升，但预计12月成交额将有所回落。
• 信用业务受益于杠杆收归场内，呈现较高增速，监管加强提升行业信用业务价值。
• 推荐公司包括光大证券、东吴证券、广发证券，认为行业未来盘整概率较大，超跌提供买入机会。

环保行业

• “十三五”期间，环保产业将升级为“生态文明建设”大产业，投资规模有望超预期。
• 水环境治理、VOCs监测治理、土壤修复、工业节能低碳改造等细分领域具备较大市场空间。
• 投资策略聚焦于“投资-订单-业绩”转化顺畅的领先企业，如碧水源、神雾环保、聚光科技、环能科技。
• 风险提示：证券投资风险较大，本报告供机构投资者参考。

公司推荐与评级

运动与男装

• 特步（1368HK）、361度（1361HK）、中国利郎（1234HK）维持买入评级。
• 都市丽人（2298HK）建议趁低吸纳。

房地产

• 华润置地（1109HK）、禹洲地产（1628HK）、中国海外发展（688HK）维持买入。
• 合景泰富（1813HK）、碧桂园（2007HK）、雅居乐地产（3383HK）部分维持买入或中性。

银行与保险

• 农业银行（1288HK）、工商银行（1398HK）、中国银行（3988HK）、建设银行（939HK）维持买入。
• 中国平安（2318HK）、新华保险（1336HK）、友邦保险（1299HK）、中国太保（2601HK）维持买入。
• 中信银行（998HK）维持卖出。

TMT行业

• 腾讯控股（700HK）、金山软件（3888HK）、神州租车（699HK）维持买入。
• 网龙（777HK）、蓝港互动（8267HK）维持买入。
• 金蝶国际（268HK）维持中性。

新能源与机械设备

• 保利协鑫能源（3800HK）、信义光能（968HK）维持买入。
• 中联重科（1157HK）、中国龙工（3339HK）维持中性。
• 中国通号（3969HK）维持买入。
• 三一国际（631HK）维持卖出。

数据与事件

• 包含11月多项经济数据，如FDI、出口、进口、PPI、CPI等。
• 上市公司活动信息，如天然乳品（0462 HK）发布末期业绩。

总结

文档整体聚焦于2015年12月的市场分析与投资建议，涵盖多个行业及公司的评级与目标价预测，强调市场回暖、货币政策分化及环保产业升级等趋势。投资建议中推荐买入多个行业领先企业，同时提示风险，建议机构投资者参考。