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焦煤焦炭周报总结（4.25-4.29）

核心内容概述

本周焦煤与焦炭市场整体呈现稳中偏弱的态势，受疫情好转、运输阻力缓解等因素影响，供应端有所回升，但需求端仍偏弱，市场情绪低迷，成交清淡。随着节后需求预期的释放，价格回调压力显现，但钢厂高开工低库存的现状或将限制下调空间。

焦煤市场分析

当前市场表现

• 上周焦煤价格稳中偏弱运行。
• 坑口价格仍保持坚挺，但局部地区涨跌互现。
• 竞拍价格环比上期回落2-300元不等，成交市场低迷，流拍现象明显。

供应与需求

• 上游煤矿累库速度放缓，但新订单量仍偏少。
• 下游采购节奏继续放缓，按需补库为主。
• 铁水产量保持区间稳定，对原料端有一定支撑，但短期利润见底或继续传导，导致焦煤价格震荡波动，部分煤种可能率先回调。

基差与库存

• 截止4月29日，焦煤基差为712.5，现货升水19.99%。
• 港口焦煤库存为158万吨，较上周减少9万吨。
• 独立焦企焦煤库存为1093.2万吨，较上周增加25.5万吨。
• 钢厂焦煤库存为832.2万吨，较上周增加11.5万吨。

焦炭市场分析

当前市场表现

• 上周焦炭价格走势相对平稳，但预计节后价格或出现回调。
• 产地累库现象缓解，吨焦利润良好，企业生产性相对较高，短期供应端或小幅回升。

供应与需求

• 下游钢厂到货有所好转，但库存仍处于低位。
• 焦煤流拍现象增多，市场成交情绪弱，成本支撑因素减弱。
• 港口贸易情绪偏悲观，终端用户询盘稀少，整体成交清淡。
• 港口贸易资源准一焦现汇出库含税报价约3850元/吨。
• 唐山钢坯仓储现货报价约4700元/吨，部分成交。

基差与库存

• 截止4月29日，焦炭基差为375，现货升水9.38%。
• 港口焦炭库存为256.8万吨，较上周增加3.5万吨。
• 独立焦企焦炭库存为86.2万吨，较上周减少22.6万吨。
• 钢厂焦炭库存为654.4万吨，较上周增加16.3万吨。

后市关注重点

1. 环保限产及焦炭去库存情况：环保政策对焦炭供应的影响将决定市场走势。
2. 钢材价格走势及环保限产情况：钢材价格波动与限产政策将间接影响焦炭需求。
3. 钢厂利润变化情况：钢厂利润是影响采购节奏的关键因素。
4. 港口焦炭成交价及库存变化：港口库存与成交价反映市场供需关系。
5. 高炉、焦炉开工变化及焦企、钢厂去库存化情况：开工率与库存变化直接影响焦炭需求。
6. 煤矿供应及突发事件影响：煤矿供应稳定性与突发事件可能对焦煤市场造成冲击。

其他关键指标

焦炉产能利用率

• 全国230家独立焦企样本产能利用率为78.9%，周环比增加1.9%。

吨焦平均盈利

• 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为240元，较上周减少98元。

高炉开工率

• 高炉开工率数据未具体说明，但整体呈现波动状态。

高炉生产利润

• 高炉生产利润数据未具体说明，但整体利润承压。

铁水产量

• 全国247家钢厂日均铁水产量数据未具体说明，但保持稳定。

结论

本周焦煤与焦炭市场均表现疲软，价格震荡下行，成交量低迷。焦煤方面，坑口价格坚挺，但竞拍成交不畅，流拍现象突出，短期回调压力较大。焦炭方面，供应端小幅回升，但需求端仍偏弱，港口贸易情绪悲观，整体市场承压。中长期来看，铁水产量稳定对原料端形成支撑，但短期利润下滑可能继续传导，影响价格走势。后期需重点关注环保限产、钢厂利润、港口库存及煤矿供应等关键因素，以判断市场进一步走向。