20251229-国投期货-大类资产运行周报_市场偏好有所回升_风险资产价格上涨_9页_1mb

2025年12月29日大类资产运行周报总结

核心内容概述

2025年12月22日至12月26日期间，全球及国内大类资产表现总体呈现上涨趋势，其中商品市场涨幅最大，股市次之，债市相对偏强。美元指数周度回落，反映出市场对美元的预期有所减弱，同时地缘风险因素升温，对资产价格产生短期扰动。

主要观点

全球大类资产表现

• 股市：全球主要股票市场普遍上涨，新兴市场表现优于发达市场。亚太地区涨幅居前，VIX指数延续回落态势，显示风险偏好有所回升。
• 债市：10年期美债收益率周度回落2BP至4.14%，全球债券指数上涨0.55%，国债表现优于信用债和高收益债。
• 汇市：美元指数周度下跌0.69%，非美货币普遍升值，人民币汇率偏强运行。
• 商品市场：国际银价大幅上涨，主要受美元走弱影响。大宗商品整体上涨，其中贵金属涨幅最大，尤其是COMEX白银上涨18.22%。

国内大类资产表现

• 股市：A股主要宽基指数齐涨，上证综指周涨幅1.88%。成长风格及有色、军工等板块涨幅领先，而商贸零售和银行板块表现较弱。
• 债市：债市偏强运行，国债表现优于信用债和企业债。央行净投放资金，资金面保持平稳。
• 商品市场：国内商品市场整体上涨，南华贵金属指数涨幅达9.69%，南华有色金属指数上涨4.97%，南华新材料指数上涨10.80%。

关键信息

全球数据

国内数据

价格展望

• 短期因素：年末地缘风险因素有所升温，可能对大类资产价格造成短期波动，需密切关注全球重要地缘局势的变化。
• 长期趋势：整体来看，市场偏好有所回升，风险资产价格上涨，但需警惕美国通胀数据改善不及预期带来的影响。

风险提示

• 美国通胀数据改善不及预期可能对市场情绪和资产价格产生负面影响。

图表目录

• 图1：全球主要资产变动情况（12月22日—12月26日当周）
• 图2：全球主要股票市场涨跌情况（12月22日—12月26日当周）
• 图3：全球主要股市概况：亚太市场
• 图4：全球主要股市概况：欧洲市场
• 图5：全球主要股市概况：美洲市场
• 图6：全球主要股市概况：其他市场
• 图7：重要债券指数涨跌情况（12月22日—12月26日当周）
• 图8：主要国债收益率涨跌情况（12月22日—12月26日当周）
• 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（12月22日—12月26日当周）
• 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）
• 图11：国内股市涨跌情况（12月22日—12月26日当周）
• 图12：国内债市涨跌情况（12月22日—12月26日当周）
• 图13：国内大宗商品指数涨跌情况
• 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（12月22日—12月26日当周）

分析师信息

• 丁沛舟：国投期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历，擅长基本面研究，技术面辅助分析，发表过多篇评论文章。

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