20260112-国投期货-大类资产运行周报_非农新增就业不及预期_风险资产价格上涨_8页_1mb

2026年1月大类资产运行周报总结

核心内容概述

2026年1月5日至1月9日期间，全球及国内大类资产市场呈现出不同的运行态势。全球市场中，股市和商品市场普遍上涨，而债市则震荡运行。国内市场中，股市显著上涨，商品市场也录得涨幅，但债市整体偏弱。地缘风险和美联储主席人选成为市场关注的焦点，短期内风险偏好有所升温。

主要观点

全球市场表现

• 股市上涨：全球主要股票市场普遍上涨，新兴市场表现优于发达市场。
• 债市震荡：10年期美债收益率周度回落1BP至4.18%，全球债市整体震荡，高收益债表现优于信用债和国债。
• 汇市波动：美元指数周度上涨0.69%，主要非美货币兑美元普遍贬值，人民币汇率震荡。
• 商品普涨：国际大宗商品价格普遍上涨，尤其受地缘风险影响，油价和贵金属涨幅显著。

国内市场表现

• 股市普涨：A股主要宽基指数均上涨，其中科创50和中证1000涨幅最大，军工、传媒等板块表现突出。
• 债市偏弱：债市整体震荡偏弱，企业债表现优于信用债和国债。
• 商品上涨：国内商品市场周度收涨，贵金属、有色金属涨幅居前，南华商品指数涨幅达2.54%。

关键信息

全球资产表现

• 新兴市场股市：周涨幅1.60%，年初至今涨幅2.84%。
• 发达市场股市：周涨幅1.48%，年初至今涨幅2.29%。
• 美债收益率：10年期美债收益率回落至4.18%。
• 美元指数：周涨幅0.69%，显示美元仍具强势。
• 大宗商品：国际大宗商品价格普涨，其中标普高盛商品全收益指数涨幅达2.41%，贵金属和工业金属涨幅明显。

国内资产表现

• A股主要指数：上证综指周涨幅3.82%，中证1000周涨幅7.03%，显示市场情绪回暖。
• 债市表现：中债-总财富指数微跌0.13%，企业债表现优于国债和信用债。
• 商品市场：南华商品指数周涨幅2.54%，贵金属和有色金属板块涨幅领先。

大类资产价格展望

• 短期风险因素：地缘风险仍对市场产生影响，需持续关注。
• 美联储主席人选：下任美联储主席人选成为1月市场关注重点。
• 风险偏好升温：短期内市场风险偏好明显升温，但需警惕后续变化。

风险提示

• 美国通胀数据改善不及预期：可能对市场产生进一步影响。

图表目录

• 图1：全球主要资产变动情况（1月5日—1月9日当周）
• 图2：全球主要股票市场涨跌情况（1月5日—1月9日当周）
• 图3：全球主要股市概况：亚太市场
• 图4：全球主要股市概况：欧洲市场
• 图5：全球主要股市概况：美洲市场
• 图6：全球主要股市概况：其他市场
• 图7：重要债券指数涨跌情况（1月5日—1月9日当周）
• 图8：主要国债收益率涨跌情况（1月5日—1月9日当周）
• 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（1月5日—1月9日当周）
• 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）
• 图11：国内股市涨跌情况（1月5日—1月9日当周）
• 图12：国内债市涨跌情况（1月5日—1月9日当周）
• 图13：国内大宗商品指数涨跌情况
• 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（1月5日—1月9日当周）

分析师介绍

• 丁沛舟：国投期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货交易经验，擅长基本面研究，曾负责贵金属、股指等品种研究，发表多篇评论文章。

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